2023年，是禮來大展拳腳的一年：股價從年初的350美元左右，到最近的接近600美元每股，大幅上漲約70%。
暴漲的股價，映襯出禮來在制藥領域的卓越成就。作為一家美國百年藥企，禮來一直處于藥企第一梯隊。其GLP-1藥物爆火后，禮來穩(wěn)步上升，一步步成為全球市值最高藥企。
市值超5000億美元，禮來如何煉成？
01
創(chuàng)業(yè)時代
禮來的旅程始于印第安納州。
1876年5月10日，退伍軍人Eli Lilly上校在印第安納波利斯開設了自己的實驗室，開始生產(chǎn)藥品。商店門口的招牌上寫著：“化學家Eli Lilly”[2]。
Lilly在創(chuàng)業(yè)初期，他雇傭了包括他的兒子喬西亞在內(nèi)的三名員工。禮來最早生產(chǎn)的藥品之一是用于治療瘧疾藥物奎寧，并迅速因明膠包衣膠囊的創(chuàng)新而取得了成功，這是禮來的第一個創(chuàng)新產(chǎn)品。1876年底，禮來的銷售額達到4,470美元，到1879年，公司已經(jīng)發(fā)展到48,000美元的規(guī)模[3]。
1881年，禮來正式將公司注冊為Eli Lilly公司，并選舉了董事會，向家族成員和親近的合作伙伴發(fā)行股票。到19世紀80年代末，Lilly上校成為印第安納波利斯地區(qū)的知名商人之一，他的公司擁有100多名員工，年銷售額達20萬美元。
1894年，禮來購買了一家專門用于制造膠囊的制造廠。公司在制造過程中也取得了幾項技術進步，包括自動化膠囊生產(chǎn)。在接下來的幾年里，公司每年生產(chǎn)數(shù)千萬顆膠囊和藥丸。
1898年，Lilly上校的獨生子喬西亞禮來（Josiah K.Lilly Sr.）成為公司總裁，成為禮來公司的第二代領導人。
此時，禮來已發(fā)展成為擁有2005種產(chǎn)品線，年銷售額超過30萬美元的制藥廠[3]。
02
擴張時代
喬西亞繼續(xù)倡導對藥物進行聯(lián)邦監(jiān)管。
在喬西亞的領導下，公司引入了科學管理理念，組建了公司的研究部門，增加了銷售人員，并開始國際分銷產(chǎn)品。此外，喬西亞還推動了公司的大規(guī)模擴張。到1905年，公司銷售額達到100萬美元。
第一次世界大戰(zhàn)前后，禮來公司經(jīng)歷了快速變革。
這期間，禮來擴大了廠房建設，新的科學樓（14號樓）、新的膠囊工廠（15號樓）于1911年、1913年相繼開放，大大提高了公司的研發(fā)與生產(chǎn)能力。
禮來是膠囊制造方面的創(chuàng)新者。它是最早將藥物裝入空心明膠膠囊中的制造商之一，這提供了更準確的劑量?！犊茖W美國人》1917年的一篇文章寫道，印第安納波利斯的禮來工廠是“世界上最大的膠囊工廠”，“每天能生產(chǎn)250萬顆膠囊”。
禮來的創(chuàng)新之一是為藥物添加水果味，并給藥片糖衣，使藥物更容易吞咽。在接下來的幾年里，該公司開始每年生產(chǎn)數(shù)千萬顆膠囊和藥片[4]。
在1920年代，禮來引入了直線生產(chǎn)的新概念，即原材料從設施的一端進入，成品從另一端出來。在禮來的監(jiān)督下，1926年在印第安納波利斯開放的22號樓實施了直線概念，以提高生產(chǎn)效率和降低生產(chǎn)成本。一位歷史學家指出：“這可能是美國制藥業(yè)中最復雜的生產(chǎn)系統(tǒng)?！边@種更高效的生產(chǎn)過程使公司能夠雇傭常規(guī)勞動力。
1913年，禮來開始建設禮來生物實驗室，這是一個位于印第安納州格林菲爾德附近占地150英畝的研究和制造工廠。1919年，喬治亞聘請生物化學家喬治·亨利·亞歷山大·克洛斯擔任生化研究主任。克羅斯力推與多倫多大學研究胰島素的科學家們合作，研發(fā)并銷售胰島素藥物。
1923年，禮來開始銷售胰島素產(chǎn)品Iletin。胰島素是公司歷史上“最重要的藥物”，它“比其他任何藥物”都使禮來成為“世界上主要的制藥廠商之一”。禮來公司在美國銷售胰島素近兩年的時間，直到1924年6月首家新的美國特許經(jīng)營商弗雷德里克·斯特恩斯公司進入市場。
胰島素的成功使得公司能夠吸引備受尊敬的科學家，并借此取得更多醫(yī)學上的進展。到1926年公司成立50周年時，銷售額達到900萬美元，公司生產(chǎn)了2800多種不同的產(chǎn)品[3]。
繼胰島素之后，1928年，禮來與哈佛大學的兩位科學家喬治·R·米諾特和威廉·P·墨菲共同合作推出了用于治療惡性貧血的肝提取物343；1930年，禮來與羅切斯特大學的科學家喬治·惠普爾合作推出了肝提取物55號。米諾特、墨菲和惠普爾因他們的研究獲得了1934年的諾貝爾醫(yī)學獎[5]。
盡管身處全球性經(jīng)濟危機，禮來的銷售額在1932年依然達到1300萬美元。同年，Eli·Lilly的孫子，伊萊·禮來(Eli Lilly Jr.)接替其父親喬西亞被任命為公司總裁，喬西亞仍擔任董事會主席直到1948年[6]。
隨著禮來的經(jīng)營規(guī)模逐漸擴大，禮來開啟了其全球擴展戰(zhàn)略。1934年，禮來有限公司（Eli Lilly and Company Limited）成立，這是禮來的第一個海外子公司，總部設在倫敦[7]。
二戰(zhàn)期間，禮來公司的生產(chǎn)達到了新的高度，開始生產(chǎn)防腐及抗菌藥物硫柳汞（Merthiolate）和青霉素。在戰(zhàn)爭期間，禮來還與美國紅十字會合作進行血漿處理。到1940s初，禮來成為大規(guī)模生產(chǎn)青霉素的公司之一[8]。
同時，禮來國際業(yè)務進一步擴展。1943年，禮來國際公司成立為子公司，以促進海外商業(yè)貿(mào)易。到1948年，禮來公司的銷售業(yè)務發(fā)展到了全球三十多個國家。二戰(zhàn)結(jié)束后，禮來公司繼續(xù)增長。1945年，禮來開始了一項重大擴張計劃，其中包括在印第安納波利斯建立兩個制造工廠。
伊萊·禮來(Eli·Lilly Jr.)于1948年從公司的積極管理中退休，成為董事會主席，在伊萊的16年任期內(nèi)，禮來銷售額從1932年的1300萬美元增長到1948年的1.17億美元。
伊萊將總裁職位讓給他的兄弟喬賽亞·K·禮來（Josiah K.Lilly Jr.）[9]。喬賽亞在1948年至1953年擔任公司總裁，然后成為董事會主席，并一直擔任該職務直到1966年去世。
03
繁榮時代
在接下來的幾十年里，禮來公司繼續(xù)開發(fā)和推出新藥物，業(yè)務涉及抗生素、疫苗、獸藥等。
1970s~1980s，禮來公司迎來了一系列藥物生產(chǎn)的繁榮期：1971年生產(chǎn)了一種抗生素Keflex；1977年推出了一種心臟藥物Dobutrex；1979年推出了Ceclor，成為世界上銷量最高的口服抗生素；還有一種白血病藥物Eldisine、一種抗關節(jié)炎藥物Oraflex和一種鎮(zhèn)痛藥物Darvon。
當1950年代和60年代發(fā)現(xiàn)的藥物專利過期后，仿制藥在市場上泛濫，禮來公司開始向其他領域多元化發(fā)展，尤其是農(nóng)業(yè)化學品、動物健康產(chǎn)品、化妝品和醫(yī)療器械[3]。
為進一步擴大產(chǎn)品線，禮來公司在1971年進行了一次與其特點不同但最終獲利的舉措，以3800萬美元收購了化妝品制造商伊麗莎白雅頓（Elizabeth Arden）公司。到1982年，雅頓公司的銷售額比1978年增長了90%，利潤增加了近3000萬美元。禮來公司在1987年以6.57億美元的價格將雅頓出售給了法伯格公司[10]。
1977年，禮來公司收購了IVAC公司，開始進軍醫(yī)療器械領域。
此后，禮來開始收購醫(yī)療設備和診斷設備制造商。1980年和1984年通過股權交換，禮來收購了Physio-Control Corp.和Advanced Cardiovascular Systems Inc.，并于1985年收購了心臟除顫器制造商Intec Systems Inc.。1986年以3.5億美元收購了加利福尼亞州的診斷產(chǎn)品公司Hybritech。
禮來公司還于1989年和1990年收購了血管介入裝置公司和太平洋生物技術公司。1990s初，禮來公司將這些醫(yī)療設備公司合并為一個醫(yī)療器械和診斷部門，該部門貢獻了約20%的年度收入[3]。
04
國際合作時代
這一階段，禮來公司經(jīng)歷了長期的發(fā)展，體量越來越大，業(yè)務繁雜。
1991年，沃恩·布萊森（Vaughn Bryson）被任命為禮來公司的首席執(zhí)行官。此時，布萊森面臨的局面是專利期滿、新藥品匱乏以及制藥行業(yè)的普遍波動，在布萊森任職的18個月里，公司市值下跌。1992年秋季，禮來出現(xiàn)有史以來首個季度虧損。
1993年6月，蘭德爾·托比亞斯（Randall L.Tobias）被選為禮來公司的CEO和董事長。任職六個月后，托比亞斯宣布對這家古老的制藥公司進行了旨在削減成本，縮小業(yè)務范圍的重組。
禮來公司出售了醫(yī)療器械和診斷部門的公司，擴大了國際銷售，進行了新的收購，并資助了額外的研究和產(chǎn)品開發(fā)。1998年，辛迪陶瑞爾（Sidney Taurel）被任命為首席執(zhí)行官，接替了托比亞斯。陶瑞爾于1999年1月被任命為董事長。2000年，禮來公司的凈銷售額達到108.6億美元。
1998年，Lilly與總部位于華盛頓州Bothell的生物技術公司Icos Corporation（ICOS）組建了合資企業(yè)，共同開發(fā)和商業(yè)化用于治療勃起功能障礙的產(chǎn)品Cialis，并于2007年1月29日完成了對Icos的收購[11]。
2011年1月，勃林格殷格翰和禮來公司宣布全球協(xié)議，共同開發(fā)和營銷新的糖尿病治療活性成分。禮來因該項目的工作預計將獲得超過10億美元的收入，而勃林格殷格翰可能會因新藥的開發(fā)獲得超過8億美元的收入。
2014年4月，Lilly宣布計劃以54億美元現(xiàn)金收購瑞士制藥公司諾華(Novartis AG)的動物保健業(yè)務，以加強和多元化其Elanco部門。禮來表示計劃用約34億美元的現(xiàn)金和20億美元的貸款來完成這筆交易[12]。
2015年3月，禮來公司宣布與韓美制藥共同開發(fā)和商業(yè)化韓美的1期藥物布魯頓酪氨酸激酶抑制劑HM71224，該交易可能帶來6.9億美元的收入[13]。
一天后，禮來宣布與信達生物達成另一項協(xié)議，未來十年內(nèi)共同開發(fā)和商業(yè)化信達生物至少三種治療方案，該交易可能帶來高達4.56億美元的收入；根據(jù)信達生物的說法，這項合作在2022年得到了擴展。作為交易的一部分，該公司將提供其c-Met單克隆抗體，而信達將提供一個針對CD-20的單克隆抗體。信達的第二個化合物是一種臨床前的免疫腫瘤學分子[14]。
一周后，禮來宣布將重啟與輝瑞公司有關Tanezumab第III期試驗的合作。輝瑞預計將從該公司獲得2億美元的預付款。
2017年1月，禮來的子公司Elanco Animal Health完成了對勃林格殷格翰獸藥有限公司（Boehringer Ingelheim Vetmedica,Inc）的美國貓、狗和狂犬病疫苗組合的收購[15]。
2017年3月，禮來又以9.6億美元收購CoLucid Pharmaceuticals，特別是獲得了已進入臨床后期的偏頭痛治療候選藥物lasmiditan[16]。
2017年8月，禮來與日本塞諾基公司共同授權其產(chǎn)品varespladib給Ophirex，用于后者的新型蛇咬毒蛇治療項目[17]。
這一階段的收購、并購等業(yè)務，與繁榮時代的動輒收購整個公司的模式不同，著重于對重點價值資產(chǎn)的精準收購或者聯(lián)合開發(fā)。這樣，既降低了收購成本，也更加靈活，避免了收購資產(chǎn)在未來成為歷史包袱。
05
小結(jié)
從其創(chuàng)立到如今作為全球制藥巨頭的地位，禮來的旅程絕對是非常了不起的。
伴隨著對以患者為中心的護理、科學卓越和開創(chuàng)性研究的堅定承諾，禮來改變了現(xiàn)代醫(yī)學的面貌。通過其胰島素生產(chǎn)、開創(chuàng)性的心理健康治療和戰(zhàn)略合作等開拓性里程碑，禮來繼續(xù)塑造著醫(yī)療保健的未來。
展望明天，禮來在可預見的未來，將會繼續(xù)引領醫(yī)藥創(chuàng)新。
[17]Lewin,Matthew(28 August 2017)."Ophirex Licenses Lilly-Shionogi Data for Novel Snakebite Treatment Development Program".Bloomberg.
來源：藥智網(wǎng) ，作者青梅
聲明：本文觀點僅代表作者本人，不代表煜森資本立場，歡迎在留言區(qū)交流補充。如需轉(zhuǎn)載，請注明文章作者和來源。如涉及作品內(nèi)容、版權和其它問題，請在本平臺留言。
