ADC藥物主要由抗體、Linker和細胞毒素三部分組成。第一款A(yù)DC藥物Mylotarg于2000年獲批,期間于2010年被撤市,直到2017年才重回市場。第二款A(yù)DC產(chǎn)品Adcetris則是在2011年獲批上市,與第一款產(chǎn)品相差11年。
圖片來源:中信建投研究報告 因為安全性問題,ADC的首次“花期”短暫,并未在行業(yè)引發(fā)大流行,便被“萬金油”PD-1的熱度取代。直到首款A(yù)DC產(chǎn)品Mylotarg重新獲批后,F(xiàn)DA才陸續(xù)批準了更多的ADC。 據(jù)不完全統(tǒng)計,截至目前,全球市場上一共已經(jīng)批準15款A(yù)DC產(chǎn)品。其中,2019年獲批的DS-8201(Enhertu)作為ADC賽道的明星藥物,再一次引爆這一賽道,國內(nèi)外藥廠爭相布局,越來越多的資金及資源流入。輝瑞以430億美元天價收購Seagen;默沙東繼去年出手近百億美元的合同交易后,今年BD金額再升級,不久前不惜斥資220億美元,意在將第一三共的3款A(yù)DC產(chǎn)品收入囊中。 那么,這一賽道究竟能夠產(chǎn)生多大的市場規(guī)模? 今年ADC市場規(guī)模有望突破百億美元 隨著各大藥企三季度報陸續(xù)披露,全球已上市ADC產(chǎn)品業(yè)績密集出爐。據(jù)不完全統(tǒng)計,2023年前三季度,全球ADC市場規(guī)模已接近80億美元(僅統(tǒng)計已披露品種業(yè)績),全年有望突破百億美元大關(guān)。 其中,羅氏的Kadcyla依然是全球銷售額最高的ADC產(chǎn)品,今年前三季度共產(chǎn)生17.25億美元的營業(yè)收入,其次是Enhertu,增長迅速,前三季度銷售收入為15.95億美元。隨著Enhertu的強勢增長,該產(chǎn)品或?qū)⒃诮衲陮崿F(xiàn)逆襲,問鼎ADC領(lǐng)域“藥王”。 全球已獲批ADC產(chǎn)品2023年前三季度銷售額 數(shù)據(jù)來源:各企業(yè)報告等公開資料 根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)預(yù)測,未來幾年ADC市場將保持高速增長,全球ADC市場規(guī)模將在2030年達647億美元,2022-2030年間,復(fù)合增速高達30%。其中,中國市場將達292億元。 各大藥企各顯“神通” 第一三共:ADC大魔王締造者 第一三共起源于2005年,由日本兩家老牌制藥企業(yè)——第一制藥株式會社和三共制藥株式會社,合并而來。2006年開始,第一三共在美國運營。成立后的前幾年,第一三共還在重點布局仿制藥。 2010年,該公式才開始布局ADC產(chǎn)品,成立相關(guān)團隊。2015年,DS-8201在一期臨床中展現(xiàn)出了不錯的效果,得到了第一三共的重視,該公司開始對ADC賽道進行重點布局。 為聚焦腫瘤領(lǐng)域,第一三共拆分了多條成熟的產(chǎn)品管線。2018年7月,第一三共出售41項成熟藥品在日本國內(nèi)的制造和銷售權(quán)。在2021年ASCO投資者會議中第一三共前總裁Sunao Manabe先生曾表示,第一三共將持續(xù)深耕ADC領(lǐng)域,投資約1.5萬億日元(約900億人民幣)。 目前,第一三共的腫瘤ADC管線布局了7款藥物。Enhertu最引人矚目。2019年3月,阿斯利康首次就該產(chǎn)品牽線第一三共,協(xié)議涉及金額高達69億美元。當(dāng)年12月,Enhertu依次在日本及美國獲批上市。2020年,Enhertu全球銷售額為301億日元(約2.75億美元)。至2022年,Enhertu全球銷售額增長至1616億日元(12.38億美元),成為“十億美元分子”。 除了Enhertu外,第一三共管線中還有6款在研ADC藥物,其中Dato-DXd(datopotamab deruxtecan)和HER3-DXd(patritumab deruxtecan)已進入III期臨床階段。2020年7月,阿斯利康與第一三共再度“牽手”,就Dato-DXd達成合作,合作金額高達60億美元。 上個月,默沙東就第一三共的三種候選DXd ADC藥物——:HER3-DXd (patritumab deruxtecan),I-DXd (ifinatamab deruxtecan )和R-DXd (raludotatug deruxtecan)與后者達成全球開發(fā)和商業(yè)化協(xié)議,協(xié)議金額高達220億美元。 整體來看,排除產(chǎn)品銷售收益,僅5款產(chǎn)品的授權(quán)就已經(jīng)能夠為第一三共帶來最多350億美元的收入,平均一款藥整了70億美元。目前,第一三共已成為最值錢的ADC創(chuàng)新藥企業(yè)之一。 第一三共研發(fā)管線 圖片來源:第一三共 Seagen:不斷壘高身價 Seagen成立于1997年,成立之初便專注于ADC藥物研發(fā),是一家名副其實的美國ADC技術(shù)先驅(qū)。 盡管Seagen一成立便扎根ADC,但因為輝瑞Mylotarg上市十年便因為安全問題退市而在研發(fā)過程中承受了種種壓力。Seagen的Adcetris是全球第二款A(yù)DC產(chǎn)品,于2011年上市,與第一款A(yù)DC產(chǎn)品上市時間中間有11年的空白期。 據(jù)統(tǒng)計,Seagen公司共有4款新藥獲FDA批準上市,其中3款為ADC藥物——Adcetris、Padcev和Tivdak,是全球擁有最多上市ADC產(chǎn)品的公司。三款產(chǎn)品均實現(xiàn)了對外授權(quán):與武田合作Adcetris,北美的權(quán)益歸Seagen,其他地區(qū)的全球權(quán)益歸武田;和安斯泰來合作Padcev;與Genmab合作銷售Tivdak,大中華區(qū)的權(quán)益被再鼎醫(yī)藥拿下。 值得一提的是,除了自主研發(fā)ADC產(chǎn)品,并將其向外授權(quán),Seagen還在做License in。2021年,Seagen與榮昌生物簽署合作協(xié)議,以總計高達26億美元價格,引進后者的維迪西妥單抗。 此外,Seagen還曾是一個備受跨國藥企追求的熱門標的。目前Seagen已同意被輝瑞以430億美元的價格收入麾下。然而,在輝瑞之前,一直是“ADC狂熱分子”默沙東在接觸Seagen。 據(jù)傳聞,默沙東早在去年便向Seagen拋出橄欖枝,擬以其市值300億美元的價格將其并購,隨著談判一步步深入,價格水漲船高,收購價從300億美元溢價至400億美元。后據(jù)知情人士透露,因雙方未能就價格達成一致,談判陷入僵局,收購進程暫時停滯。 這一停滯讓在新冠疫情中賺得盆滿缽滿的輝瑞有機可乘。今年3月,輝瑞正式宣布將以每股229美元的現(xiàn)金收購Seagen,總價約430億美元。5月30日,Seagen宣布其股東投票批準了輝瑞的收購,如順利獲得監(jiān)管方批準,此次收購將于2023年底或2024年初完成。 Seagen研發(fā)管線 圖片來源:Seagen官網(wǎng) ImmunoGen:技術(shù)元老 ImmunoGen成立于1981年,幾乎是最早進入ADC賽道的代表性公司,是真正的技術(shù)先驅(qū)。值得一提的是,目前全球銷量最好的ADC產(chǎn)品——Kadcyla,便是與這家公司合作了技術(shù)。 同時,ImmunoGen也是ADC領(lǐng)域的黃埔軍校,全球ADC賽道的蓬勃發(fā)展離不開這家公司。據(jù)悉,Seagen部分管理人員有曾就職于ImmunoGen的經(jīng)歷。 國內(nèi)方面,多禧生物趙永新曾于2001年加入ImmunoGen,作為藥物化學(xué)和生物化學(xué)板塊的核心成員參與了幾十個ADC項目的開發(fā)工作。此外,多禧生物副總裁周曉邁和謝洪生也曾是ImmunoGen的員工。 目前,ImmunoGen旗下還有一款靶向FRα的上市ADC產(chǎn)品——Elahere,該產(chǎn)品于去年年底上市。Elahere自上市后放量迅速,今年一季度銷售額近3000萬美元,上半年銷售額1.07億美元,前三季度銷售額2.12億美元,增長迅速。 值得一提的是,2020年底,華東醫(yī)藥與ImmunoGen就Elahere大中華區(qū)權(quán)益合作,華東醫(yī)藥首付4千萬美元,加上里程碑2.65億美元,以及個位數(shù)到百分之十幾的銷售分成。 ImmunoGen研發(fā)管線 圖片來源:ImmunoGen官網(wǎng) 小 結(jié) 近年來,ADC領(lǐng)域的交易數(shù)量呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。2022年全球ADC領(lǐng)域交易總金額達到251.97億美元。2023年,這一數(shù)字將被再一次刷新。 國內(nèi)方面,ADC產(chǎn)品“出?!苯灰拙畤?,交易金額屢創(chuàng)新高。據(jù)不完全統(tǒng)計,在ADC領(lǐng)域,今年以來已有超過10起重磅授權(quán)交易案例,其中既有百力司康、樂普生物、宜聯(lián)生物、映恩生物等Biotech,也不乏翰森制藥、石藥集團等Pharma。 ADC作為當(dāng)下最為火爆的賽道引得巨頭爭相競逐,在機會面前,大家都不愿意錯過。但是,布局得早并不代表做得最好,早期海外ADC藥物研發(fā)企業(yè)在行業(yè)的排位不斷被刷新…… 來源:藥智頭條 ,作者cookie 聲明:本文觀點僅代表作者本人,不代表煜森資本立場,歡迎在留言區(qū)交流補充。如需轉(zhuǎn)載,請注明文章作者和來源。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題,請在本平臺留言。