他們,要抄底港股創(chuàng)新藥

2021年6月,港股創(chuàng)新藥見頂,從此開啟令人絕望的熊市旅程,直到今天仍然沒有結(jié)束的跡象。

在歷經(jīng)了長達2年半的去泡沫過程之后,港股創(chuàng)新藥板塊是否已經(jīng)進入了合理的價值區(qū)間?
這個問題,見仁見智,最終的答案只能讓時間給出。但是,已經(jīng)有一些機構(gòu)資金,集體性地準備動手抄底。
根據(jù)公開信息,近期國內(nèi)有易方達、匯添富、博時、景順長城等多家老牌公募基金公司,陸續(xù)向證監(jiān)會提交了投資港股創(chuàng)新藥板塊的ETF產(chǎn)品申報材料。
這批新上報的ETF基金,不約而同地均瞄準了港股創(chuàng)新藥賽道,涉及跟蹤的指數(shù)包括:中證港股通創(chuàng)新藥、國證港股通創(chuàng)新藥、恒生港股通創(chuàng)新藥以及恒生創(chuàng)新藥等主要指數(shù)。
ETF基金是一種簡單但是高效的投資工具,其核心概念是“一籃子股票的投資組合”。換句話說,一只ETF基金,就是按照某種固定的配置規(guī)則,統(tǒng)一買入某個主題指數(shù)下的所有的標的股票。
具體來說,目前正式申報港股創(chuàng)新藥ETF的公募基金公司,包括:銀華、匯添富、博時、景順長城、易方達、華泰柏瑞、華寶、招商等8家基金公司,都是國內(nèi)公募基金領(lǐng)域的頭部公司。
之所以在這個時點,多家公募基金公司集體動手,很大一部分原因,在于港股創(chuàng)新藥板塊的目前整體相對較低的估值水平帶來的吸引力。

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以恒生香港上市生物科技指數(shù)(HSHKBIO)為例,該指數(shù)于2021年6月達到歷史最高點2925.74點,目前最新點位為998.19點,下跌幅度接近66%。

在個股層面,情況更是慘不忍睹,僅僅在2023年以來,港股18A板塊跌幅超過50%的股票就超過20個。

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在這種股災(zāi)級別的下跌之后,是否已經(jīng)出現(xiàn)了機會?

上述某計劃發(fā)行港股創(chuàng)新藥ETF的公募基金表示:港股創(chuàng)新藥板塊兩年多以來的調(diào)整,估值模式重構(gòu)已經(jīng)基本完成。從21年上半年那種非理性的,超出實際基本面支撐能力的估值邏輯,已經(jīng)回歸到了當(dāng)前比較合理的估值水平。

該公募基金指出:以恒生創(chuàng)新藥指數(shù)為例,最新的PB和PS分別是2.26和2.40,而近三年平均營業(yè)收入增速為13.48%,研發(fā)投入平均增速為27.56%,平均研發(fā)投入強度為12.16%,其估值水平已經(jīng)具有較高性價比。

如果上述港股創(chuàng)新藥ETF陸續(xù)獲批,那么股創(chuàng)新藥板塊將迎來一波顯著的增量資金。

那么,哪些港股創(chuàng)新藥相對更為收益呢?

與主動管理基金不同,ETF基金屬于被動管理模式,即買入哪些股票、每個股票買入多少,并不是由基金經(jīng)理來主觀決定的,而是由ETF基金跟蹤的指數(shù)編制規(guī)則來決定的。

但是無論指數(shù)編著的規(guī)則具體是怎樣的,一般來說,市值越大的股票,其被買入的概率要遠大于市值較小的股票,除非指數(shù)是采用等權(quán)重的規(guī)則編制的。

當(dāng)然,雖然貴為專業(yè)投資機構(gòu),但是基金們的判斷,也不一定有很高的正確率。

2021年初,一波網(wǎng)紅投資機構(gòu)高喊“打過香江去,爭奪定價權(quán)”,當(dāng)時如果聽從他們的建議去追高港股的資金,現(xiàn)在基本都已經(jīng)葬身香江了。

來源:醫(yī)藥投資部落

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