在經(jīng)歷了虧損、部分工廠停產(chǎn)以及股價從高點暴跌90%等一系列打擊以后,科創(chuàng)板上市疫苗公司康希諾終于迎來了久違的利好。2023年8月9日,康希諾發(fā)布公告,宣布與跨國巨頭阿斯利康簽署了《產(chǎn)品供應合作框架協(xié)議》,康希諾將向阿斯利康提供合同開發(fā)和生產(chǎn)服務以支持其mRNA疫苗項目,并生產(chǎn)和供應特定產(chǎn)品,以及提供相關(guān)特定服務。消息傳出,康希諾股價直接拉到20%的漲停位置,截至中午收盤,仍然有大量買單。
這距離康希諾在今年6月底觸及78.71元的歷史最低價,不過短短2個多月的時間;而在2年前的2021年7月,康希諾創(chuàng)下歷史最高價793.85元。
股價的大開大合之下,是康希諾的命運齒輪,圍繞著新冠疫苗的轉(zhuǎn)動軌跡。2020年8月,帶著火熱的新冠疫苗概念,康希諾成功登陸科創(chuàng)板,彼時的醫(yī)藥行情如火如荼,疊加當時最受追捧的新冠疫苗概念,康希諾一時風頭無兩。
應該說,和很多A股上市公司不同,康希諾的新冠疫苗絕非玩弄概念,而是真正賺到了真金白銀。2021年,康希諾的新冠疫苗成功上市銷售,是我國首個被批準上市的腺病毒載體新冠疫苗,同時該疫苗還獲得了墨西哥、巴基斯坦等多個國的緊急使用授權(quán)。康希諾的腺病毒載體新冠疫苗,采用基因工程方法構(gòu)建,以復制缺陷型人5型腺病毒為載體,可表達新型冠狀病毒S抗原,擬用于預防新型冠狀病毒感染引起的疾病,同時,其不含防腐劑、佐劑及動物源成分。依靠新冠疫苗銷售產(chǎn)生的巨大現(xiàn)金流,2021年成為康希諾有史以來第一個盈利年度,其收入達到43億人民幣,凈利潤達到19億人民幣,其賬上現(xiàn)金也達到創(chuàng)紀錄的75億元人民幣。但是美好的時刻總是短暫的,新冠疫苗的紅利期極其短暫,轉(zhuǎn)瞬即逝。在2022年,康希諾就重新回到了虧損狀態(tài):2022年實現(xiàn)營業(yè)收入為10.35億元,比上年同期減少75.94%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-9.09億元,比上年同期盈利19.14億元減少147.51%。對于新冠疫苗的供需狀況,康希諾在2022年財報中是這樣描述的:2022年國內(nèi)外新冠疫苗市場環(huán)境發(fā)生較大變化,新冠疫苗需求量較去年同期呈大幅下降趨勢,全球新冠疫苗接種增速放緩,且部分地區(qū)呈現(xiàn)供大于求的情況,市場競爭不斷加劇。進入到2023年,新冠疫苗的需求進一步萎縮,康希諾一季度的收入更是下降到只有1.01億,繼續(xù)保持虧損。
短期的財務虧損可以承受,但是康希諾此前為新冠疫苗準備的龐大產(chǎn)能,成為一個難以處理的燙手山芋。
近日,坊間廣泛流傳一張圖片,疑似疫苗上市企業(yè)康希諾的生產(chǎn)子公司上藥康希諾進入停產(chǎn)狀態(tài)的通知:根據(jù)圖中信息,上藥康希諾將進入"低成本運營"狀態(tài),主要措施包括:
上海上藥康希諾生物制藥有限公司(簡稱:上藥康希諾),是由上海醫(yī)藥、康希諾生物及上海生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金共同投資設(shè)立的新冠疫苗生產(chǎn)基地。但是上藥康希諾的這個生產(chǎn)基地,只是康希諾旗下的生產(chǎn)工廠之一。
2023年1月,康希諾公告稱,其新冠病毒mRNA疫苗CS-2034的一期生產(chǎn)項目落地上海臨港,設(shè)計產(chǎn)能為1億劑,目前已開始驗證,進入試生產(chǎn)階段。此次與阿斯利康的合作,大概率是由位于上海臨港的這個mRNA疫苗生產(chǎn)基地來執(zhí)行。
客觀來說,在短期看不到可觀的市場需求情況下,將閑置的產(chǎn)能與國際巨頭進行CDMO合作,是一個非常明智且有利的選擇。
但是,短期之內(nèi),康希諾可能不會從這個合作中獲得很大的實質(zhì)性收益。
原因在于,阿斯利康的mRNA技術(shù)相關(guān)的管線,都處于相對早期階段,早到甚至在年報中都沒有太多提及。在2022年,阿斯利康倒是公開放棄了兩款處于臨床階段的mRNA療法,一款是IL-12 mRNA療法MEDI119,另一款是與Moderna公司合作開發(fā)的心血管疾病mRNA候選療法。截至到2023年4月,在阿斯利康的管線中,小分子化藥占據(jù)了絕對優(yōu)勢,共有196種,其次是單克隆抗體有73種,ADC有14種,雙特異性抗體有9種,未知類型的有16種,并未明確提到mRNA相關(guān)的管線。所以,與阿斯利康的合作,可能在未來某個時點,給康希諾的投資者們帶來驚喜,但是短期來說,康希諾還是要依靠自己的力量走出困境。除了新冠疫苗以外,目前康希諾還有三款已經(jīng)獲批上市銷售的產(chǎn)品:預防腦膜炎球菌的四價(Mcv4曼海欣)、二價疫苗(Mcv2美奈喜)和預防埃博拉病毒的Ad5-EBOV疫苗。此外,康希諾還有一款處于臨床III期試驗階段的13價肺炎球菌疫苗,未來也可能成為商業(yè)化的看點之一。
來源:醫(yī)藥投資部落
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