當(dāng)醫(yī)藥行業(yè)逐漸適應(yīng)了集采，當(dāng)醫(yī)保談判開(kāi)始顯露些許的溫和，當(dāng)大家以為最寒冷的時(shí)候即將過(guò)去的時(shí)候，命運(yùn)多舛的醫(yī)藥股們，在2023年8月7日，又一次集體遭受了慘痛的重創(chuàng)。
在A股全市場(chǎng)超過(guò)400多個(gè)醫(yī)藥股中，僅僅不超過(guò)20家以上漲收盤(pán)，其余悉數(shù)下跌，即使是作為龍頭企業(yè)的恒瑞醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療等昔日的大白馬們，跌幅也絲毫沒(méi)有客氣。
2023年8月7日，所有的醫(yī)藥股，無(wú)論是創(chuàng)新藥，還是醫(yī)療器械，甚至是醫(yī)療服務(wù)，都遭到了無(wú)差別的拋棄。粗略估算，全市場(chǎng)醫(yī)藥股的市值，合計(jì)跌去了大約2000億。換個(gè)說(shuō)法，所有醫(yī)藥股的投資者，今天一天就集體虧損了大約2000億。
這可能是A股有史以來(lái)，所有醫(yī)藥投資者們?cè)庥龅淖詈诎档囊惶臁?br style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;"/>究其原因，還是在上周以來(lái)，在無(wú)數(shù)醫(yī)藥反腐信息不斷刷屏的刺激下，各路資金的恐慌情緒的在二級(jí)市場(chǎng)的直接反饋。雖然醫(yī)藥界的反腐早就并非什么新鮮事物，但是從各方面消息來(lái)看，這次確實(shí)有點(diǎn)不一樣。有媒體認(rèn)為，這次反腐的多部門(mén)聯(lián)動(dòng)，級(jí)別之高，執(zhí)行之堅(jiān)決，聲勢(shì)之浩大，是前所未有的。從執(zhí)行層面來(lái)講，不僅連續(xù)出臺(tái)紅頭文件，還實(shí)實(shí)在在地把昔日高高在上的院長(zhǎng)們、董事長(zhǎng)們帶走了，這次是真的想解決問(wèn)題。行業(yè)拐點(diǎn)，真的就這么突如其來(lái)地到了。但是我們始終認(rèn)為，若干年后再回頭看這段發(fā)展歷史，這會(huì)是一個(gè)行業(yè)向上的明確拐點(diǎn)，而不是向下的拐點(diǎn)。
這將是一個(gè)驅(qū)逐行業(yè)劣幣的過(guò)程，而絕不是把整個(gè)桌子掀掉的過(guò)程。此次的醫(yī)藥行業(yè)反腐，是對(duì)被扭曲和綁架的臨床治療市場(chǎng)進(jìn)行一次由上而下的徹底厘清，重新構(gòu)建更健康的行業(yè)生態(tài)。
對(duì)于真正優(yōu)秀的醫(yī)藥企業(yè)，這是一次歷史性的機(jī)遇。
以劣質(zhì)藥物和帶金銷(xiāo)售來(lái)渾水摸魚(yú)者終將被淘汰，真正有確切療效的優(yōu)秀藥物與醫(yī)療器械，終將占領(lǐng)臨床治療市場(chǎng)。之所以得出這個(gè)結(jié)論，最底層的邏輯是：無(wú)論醫(yī)藥行業(yè)的規(guī)則和利益結(jié)構(gòu)如何調(diào)整和規(guī)范，人民群眾對(duì)于醫(yī)療健康的終極需求永遠(yuǎn)不會(huì)改變。
類(lèi)似的案例，在茅臺(tái)酒上就曾經(jīng)發(fā)生過(guò)。在2012年底，“八項(xiàng)規(guī)定”，“禁酒令”等政策出臺(tái)，白酒被媒體和社會(huì)各界集中火力痛批，整個(gè)白酒行業(yè)一夜之間進(jìn)入寒冬。受此影響，白酒行業(yè)也受到了嚴(yán)重的沖擊。僅僅2012年11月至2013年12月，茅臺(tái)13個(gè)月的跌幅達(dá)到68%。但是市場(chǎng)對(duì)于茅臺(tái)酒的需求并不會(huì)消失，此后茅臺(tái)酒由公務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)向大眾消費(fèi)，也締造了之后10余年的股價(jià)神話(huà)。此次醫(yī)藥界反腐，大概率也會(huì)重復(fù)類(lèi)似的路徑：短期沖擊不可避免，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長(zhǎng)期愿景依然樂(lè)觀(guān)。綜合多家賣(mài)方研報(bào)的觀(guān)點(diǎn)：這是一次醫(yī)藥領(lǐng)域價(jià)值觀(guān)的重塑。這次規(guī)格空前的醫(yī)療反腐的根本目的，是為了減少醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈條中的不合理競(jìng)爭(zhēng)，促使真正的創(chuàng)新、真正具備臨床價(jià)值的藥品、器械被合理地使用，是行業(yè)正本清源的必由之路。展望未來(lái)，我們更應(yīng)對(duì)行業(yè)充滿(mǎn)信心，優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)歷各種變化的洗禮，其適應(yīng)變化的能力和競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，在打贏這場(chǎng)淘汰賽后，將給投資者帶來(lái)豐厚的回報(bào)。不要放過(guò)一次重大危機(jī)帶來(lái)的重大機(jī)遇。來(lái)源：醫(yī)藥投資部落，作者M(jìn)c
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