2023年7月31日，港股上市的Biotech公司康方生物對(duì)外發(fā)布公告，預(yù)期公司上半年將錄得利潤(rùn)不低于23億元，這也是該公司首次實(shí)現(xiàn)半年度盈利。從收入構(gòu)成來看，康方生物此次得以實(shí)現(xiàn)半年度盈利，主要的收入來源于去年的一筆對(duì)外產(chǎn)品授權(quán)的大額收入。2022年12月6日，康方生物宣布將授予Summit Therapeutics于美國(guó)、加拿大、歐洲和日本的開發(fā)和商業(yè)化依沃西（PD-1/VEGF雙特異性抗體）的獨(dú)家許可權(quán)；康方生物保留依沃西除以上地區(qū)之外的開發(fā)和商業(yè)化權(quán)利，包括中國(guó)。康方生物將獲得5億美元的首付款，包括開發(fā)、注冊(cè)及商業(yè)化里程碑款項(xiàng)付款，該交易總金額有望高達(dá)50億美元。同時(shí)康方生物還將收到銷售凈額的低雙位數(shù)比例的提成，作為依沃西的特許權(quán)使用費(fèi)。依沃西(AK112)是康方生物自主研發(fā)、也是全球行業(yè)內(nèi)首個(gè)進(jìn)入III期臨床研究的PD-1/VEGF雙特異性抗體，可阻斷PD-1與PD-L1和PD-L2的結(jié)合，并同時(shí)阻斷VEGF與VEGF受體的結(jié)合。高達(dá)50億美金的總交易金額，在給康方生物賺足眼球的同時(shí)，也帶來一定的質(zhì)疑之聲，質(zhì)疑的焦點(diǎn)，在于康方生物對(duì)外授權(quán)合作的對(duì)象Summit公司。從當(dāng)時(shí)的公開信息來看，已經(jīng)在納斯達(dá)克上市的Summit公司，僅僅是一家市值2億美元的迷你型公司，根據(jù)其2022年3季度財(cái)報(bào)顯示，該公司收入接近于0，虧損約5000萬美金，賬上還有大約1.2億美金。根據(jù)Summit公司主頁顯示的信息，這家公司不僅沒有處于商業(yè)化銷售階段的藥物，甚至沒有一個(gè)處于臨床試驗(yàn)階段的管線，所有的管線都處于臨床前甚至藥物發(fā)現(xiàn)階段。從以上信息來看，Summit公司怎么看都不像有實(shí)力完成50億美元BD交易。很快，Summit公司發(fā)布聲明，宣布將向公司的普通股股東配股，假設(shè)配股被股東完全認(rèn)購，公司將獲得約5億美元，這個(gè)金額正好等于支付給康方生物的首付款。那么Summit公司的股東會(huì)心甘情愿掏出這5個(gè)億美元嗎？
根據(jù)當(dāng)時(shí)的公開信息，Summit公司超過80%的普通股，都被一個(gè)名叫Robert W. Duggan的個(gè)人所持有，也就是說，Robert W. Duggan很有可能才是這場(chǎng)高達(dá)50億美元的藥品交易幕后的操盤手。以上的猜測(cè)，也非常吻合Robert W. Duggan的過往經(jīng)歷，這是美國(guó)醫(yī)療界的一位傳奇人物。2015年，艾伯維以210億美元收購了一家名為Pharmacyclics的小公司，從而獲得了此后年銷售金額直逼100億美元的血液瘤治療藥物伊布替尼。從2008年到2015年，Robert W.Duggan正是Pharmacyclics公司的董事會(huì)主席、CEO和最大的投資者，是傳奇藥物伊布替尼"背后的那個(gè)男人"。在更早的1997年到2003年，Robert W.Duggan是一家叫做Computer Motion的公司的CEO，Computer Motion公司后來和一家叫做Intuitive Surgical的公司合并，是的，就是制造達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人的那家Intuitive Surgical。僅僅以上兩筆交易，就給Robert W.Duggan帶來了難以想象的財(cái)富。
至此，沒有人在質(zhì)疑康方生物與Summit公司的這筆交易，本質(zhì)上，這是康方生物和Summit公司幕后大佬Robert W.Duggan一次“共襄盛舉”式的合作。
2023年1月26日，康方生物宣布與Summit 公司就PD-1/VEGF雙抗依沃西達(dá)成的合作和許可協(xié)議，已通過美國(guó)Hart-Scott-Rodino (HSR)法案的等待期，雙方合作協(xié)議的全部條件已具備，交易正式生效。根據(jù)合作協(xié)議，康方生物將獲得首付款5億美金，其中第一期首付款將在HSR備案完成后到賬，第二期首付款將在協(xié)議簽署后90天內(nèi)到賬。此次的半年度盈利預(yù)告中，康方生物宣布已于2023年第一季度收到總計(jì)等值于5億美元的首付款，且大部分已在報(bào)告期內(nèi)被確認(rèn)為許可費(fèi)收入，約為29億元，剩余部分將后續(xù)分批確認(rèn)為經(jīng)營(yíng)收入。除了大額的產(chǎn)品對(duì)外授權(quán)收入以外，康方生物已經(jīng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的產(chǎn)品，對(duì)于此次實(shí)現(xiàn)半年度盈利，也是功不可沒。目前，康方生物主要的商業(yè)化產(chǎn)品有兩款：PD-1/CTLA-4雙特異抗體卡度尼利單抗，以及抗PD-1的派安普利單抗。
康方生物暫時(shí)未披露這兩款藥物在2023年迄今為止的銷售金額，但是從2022年的數(shù)據(jù)來看，這兩款藥物的勢(shì)頭非常不錯(cuò)。
康方生物2022 年度產(chǎn)品市場(chǎng)銷售額為 11.04 億元，其中當(dāng)年6月底才獲批的卡度尼利單抗，在半年時(shí)間內(nèi)就創(chuàng)下5.46億元的銷售金額，而派安普利單抗的銷售金額也有5.58億元，同比增長(zhǎng)164%。同時(shí)，康方生物更多的藥物正在逐漸進(jìn)入商業(yè)化階段。2023年6月2日，康方生物的抗PCSK9單抗伊努西單抗，其新藥上市申請(qǐng)獲得受理，成為第三個(gè)提交上市申請(qǐng)的國(guó)產(chǎn)PCSK9。
來源：醫(yī)藥投資部落
聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，不代表煜森資本立場(chǎng)，歡迎在留言區(qū)交流補(bǔ)充。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)注明文章作者和來源。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題，請(qǐng)?jiān)诒酒脚_(tái)留言。
