船大難掉頭，可謂是大企業(yè)的通病。
拿諾華來說，如今在全球制藥企業(yè)排行榜中，排名不算靠前的諾華，也曾有過光輝歲月。2014年，諾華也曾登頂全球制藥企業(yè)榜首，但在隨后幾年間，由于營(yíng)收下降、增長(zhǎng)乏力，諾華的排名不斷下滑，2022年諾華在全球藥企營(yíng)收排名第七。
諾華當(dāng)然不會(huì)甘心于此。諾華曾表示，其目標(biāo)是在2027年成為美國(guó)前五大制藥商。
事實(shí)上，在大刀闊斧精簡(jiǎn)管線，以及多個(gè)重磅炸彈藥物的助推之下，諾華的業(yè)績(jī)正在恢復(fù)高增長(zhǎng)。4月25日，諾華公布一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)銷售額達(dá)130億美元，同比增長(zhǎng)8%（均按照固定匯率計(jì)算）；凈利潤(rùn)23億美元，同比增長(zhǎng)14%。
鑒于高漲的業(yè)績(jī)，諾華上調(diào)了全年銷售額和利潤(rùn)預(yù)期，預(yù)計(jì)全年銷售額將從中低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)至中高個(gè)位數(shù)。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期，讓諾華再次“大象起舞”，一季報(bào)公布當(dāng)日股價(jià)上漲3.43%，總市值超2205億美元，創(chuàng)下歷史新高。
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一份超預(yù)期的一季報(bào)
一季度，諾華的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來源于Entresto、Kisqali和Kesimpta、Pluvicto這幾款藥物。
具體來看，Entresto是諾華心血管領(lǐng)域的王牌產(chǎn)品，也是整體銷售額最高的產(chǎn)品。
Entresto于2015年獲得FDA批準(zhǔn)上市，用于治療心力衰竭。一季度，Entresto銷售額達(dá)14億美元，同比增長(zhǎng)32%。憑借這一成績(jī)，Entresto一舉超越自免藥物Cosentyx ，成為諾華最暢銷的藥物。接下來，隨著適應(yīng)癥的持續(xù)增加，Entresto銷售額有望進(jìn)一步提升。
在神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域，諾華的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來源于Kesimpta。一季度Kesimpta銷售額3.84億美元，同比增長(zhǎng)100%。
這是一款精確劑量和給藥的B細(xì)胞療法，于2020年8月獲FDA批準(zhǔn)上市，用于治療成人復(fù)發(fā)型多發(fā)性硬化癥。值得一提的是，Kesimpta是首個(gè)可通過自動(dòng)注射筆，讓患者可以每月在家自行注射的B細(xì)胞療法。
在腫瘤領(lǐng)域，CDK4/6抑制劑Kisqali為諾華帶來了不小的增量。一季度Kisqali的銷售額達(dá)到4.15億美元，同比增長(zhǎng)81%，比華爾街預(yù)期的高出了22%。
上個(gè)月，Kisqali輔助治療HR陽性、HER2陰性早期乳腺癌的臨床試驗(yàn)獲得成功，隨著適應(yīng)癥的拓展，Kisqali的銷售額還將不斷突破。
腫瘤領(lǐng)域，諾華另一備受關(guān)注的產(chǎn)品是核藥Pluvicto。2022年3月，Pluvicto在獲得FDA批準(zhǔn)，用于PSMA陽性轉(zhuǎn)移性去勢(shì)抵抗性前列腺癌三線治療，成為了全球首款靶向PSMA的放射性配體療法。
雖然Pluvicto一度供應(yīng)短缺，且暫停了新患者啟動(dòng)工作，但一季度，Pluvicto銷售額仍然達(dá)到了2.11億美元，同比增長(zhǎng)18%，超出華爾街預(yù)期 11%。
并且，Pluvicto的產(chǎn)能問題預(yù)計(jì)不久后將得到解決。此前，F(xiàn)DA 批準(zhǔn)了諾華在新澤西州米爾本的制造工廠，以供應(yīng)Pluvicto。
諾華相當(dāng)看好Pluvicto的前景，其預(yù)計(jì)在解決產(chǎn)能問題之后，2024年以后每年至少供應(yīng)25萬劑Pluvicto，銷售峰值將達(dá)到20億美元。
此外，還有一些新產(chǎn)品也在為諾華業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)力量。比如，2021年上市的STAMP變構(gòu)抑制劑Scemblix，一季度銷售額7600萬美元，同比增長(zhǎng)202%；再比如，2021年末在美國(guó)獲批的PCSK9 siRNA 藥物L(fēng)eqvio，一季度銷售額6400萬美元。
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進(jìn)一步聚焦確定性
大象起舞并不容易。諾華的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，除了來自現(xiàn)有藥物銷售額的不斷增長(zhǎng)，還歸功于公司及時(shí)砍掉那些不具潛力的產(chǎn)品，也就是降本增效。
最近一段時(shí)間以來，諾華一直在“瘦身”。諾華在一季報(bào)中表示，在審查其戰(zhàn)略契合度和銷售潛力后，將停止10%的臨床開發(fā)項(xiàng)目。
目前諾華管線中的藥品，已經(jīng)從四季報(bào)中的152個(gè)減少至136個(gè)。其中，大部分砍掉的項(xiàng)目都是早期臨床項(xiàng)目，一半是實(shí)體瘤藥物的早期項(xiàng)目。
比如，作為PD-1領(lǐng)域的遲到者，諾華已經(jīng)基本放棄了自研的PD-1抑制劑 spartalizumab。再如，今年2月，諾華停止與Intellia合作在早期人體實(shí)驗(yàn)中開發(fā)鐮狀細(xì)胞病治療。通過收縮管線，諾華預(yù)計(jì)每年至少可以節(jié)省10億美元。
此外，媒體還曾報(bào)道，諾華呼吸系統(tǒng)業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，也可能在2023年之后完成出售。諾華對(duì)仿制藥部門山德士的分拆也在繼續(xù)中，山德士有望在2023年下半年剝離。
完成瘦身計(jì)劃之后，諾華將專注于5個(gè)核心治療領(lǐng)域：心血管、免疫學(xué)、神經(jīng)科學(xué)、實(shí)體瘤和血液學(xué)。
不難看出，諾華正在通過一系列改革降本增效，進(jìn)一步聚焦確定性，借此提高公司資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力。那么，4年后，諾華能如愿成為美國(guó)前五大藥企嗎？
文章來源：氨基觀察，文／方濤之
