當恒瑞“被”超越,中國創(chuàng)新藥開啟“戰(zhàn)國時代”

當行業(yè)談論創(chuàng)新,語境變成“誰會成為超越恒瑞,成為新的制藥創(chuàng)新一哥”時,至少說明了三個信息:于恒瑞是回暖信號不明確、于行業(yè)是中國醫(yī)藥創(chuàng)新的漸次崛起,于創(chuàng)新本身是不同創(chuàng)新路徑在中國進行自證。

雖然確切的結(jié)論還需時間驗證,但“一哥”恒瑞是否真正被超越了,或者何時被超越,誰有機會成為下個“一哥”?在當下及未來的5~10年都值得探討,因為他會證明中國創(chuàng)新藥成長壯大的適合路徑,會引領整個行業(yè)的發(fā)展走向。
他山之石,可以攻玉。
若論全球的創(chuàng)新一哥,很多人會給羅氏投票。盡管在處方藥收入、市值這兩項指標上,羅氏均排非第一。而羅氏在研發(fā)投入、管線潛力、專利布局等方面均躋身龍頭之列。由此可見評論“創(chuàng)新一哥”的標準絕非單一指標,他應該涵蓋創(chuàng)新藥收入、研發(fā)投入、管線規(guī)模、管線質(zhì)量、專利數(shù)量、平臺技術(shù)水平、新分子潛力值等綜合性指標。
若從這一綜合體系來看,恒瑞被超越了嗎?是大家選出來的石藥還是百濟?其實遠未,但差距的確在縮小。不過在中國除了創(chuàng)新的考量,“一哥”的選拔還需要考慮到一關(guān)鍵要素——國際化,他不是BD,背后的真正含義仍然是產(chǎn)品的較量。
比如百濟的澤布替尼,當其在海外上市三年,未完成頭對頭BIC試驗的環(huán)境下,他在美國銷售額26億元(2022年),對應地市場份額僅約5%。橫向?qū)Ρ菵S-8201這種聲名在外的產(chǎn)品,澤布替尼仍有差距。但如與國內(nèi)產(chǎn)品相比,幾乎是“降維打擊”,有如未在海外上市PD-1替雷利珠單抗“拼上刺刀”才能獲得28.6億元的銷售。其余品種在內(nèi)卷中市場更是少得可憐。
稍有成果,便標新立異,但也請審視自己手中的產(chǎn)品,是否真正差異化了。
當MNC的立項理念早已圍繞怎么實現(xiàn)FIC和BIC運轉(zhuǎn)多年時。中國本土創(chuàng)新仍然擠在部分因大品種的出現(xiàn)而被視為有潛力的賽道,尋找Me-too“可憐”的差異化優(yōu)勢時,怎么能不內(nèi)卷?
過往的恒瑞如此,石藥、科倫等老一派,百濟、信達、君實等新一派,幾乎都是如此。
當然,對中國創(chuàng)新藥而言,解決從無到有時,跟隨策略是必須要的。但有了Me-too的能力,不能沉迷于Me-too的成績,對任何企業(yè)而言,又是最難的。
“一哥”候選人百濟神州的成色
百濟神州真的能超過恒瑞醫(yī)藥,躍升“一哥”嗎?
不斷發(fā)問的背后,是大家對于“靠前的創(chuàng)新和國際化布局”能否顛覆現(xiàn)有格局的想象和追求。
實際上,無論從市值、創(chuàng)新研發(fā)管線還是國際化等各個層面,百濟神州和恒瑞都成為當下繞不開的兩個重量級選手。截至2023年4月13日,百濟神州和恒瑞是唯二兩家市值破2000億元的藥企。這對“醫(yī)藥CP”身上投注了大家對國內(nèi)創(chuàng)新藥未來的各種期待。不過,晚于恒瑞醫(yī)藥出生近40年的百濟神州,是否有機會憑借全新打法撼動“一哥”地位呢?
百濟神州最為人稱道的便是其國際化路徑。業(yè)內(nèi)形容百濟神州,多覺其具有與生俱來的國際視野,且在人才方面舍得花錢,頗有“高舉高打”之味。
與此同時,除了直接在海外建設團隊,百濟神州還格外注重海外人才的招攬。這在國內(nèi)可以稱得上一件“與眾不同”的事。據(jù)接近百濟神州的一位業(yè)內(nèi)人士透露,“目前百濟神州全球科研團隊有3000人,汪來為全球研發(fā)負責人,下有19個部門,其中超過一半是老外?!?/span>
吸引如此多的海外人才,百濟神州的秘訣在哪?這側(cè)面或能映射出,百濟神州文化氛圍和架構(gòu)體系相對更接近國際化。
這點從前不久百濟神州國內(nèi)創(chuàng)舉性任命了首位全球多元性和健康公平負責人時,也能管中窺豹。該任命之外,百濟還在內(nèi)部建立了DEI&B和健康公平理事會,旨在提升其DEI&B舉措、改善藥物可及性和可負擔性,并確保其在全球臨床試驗生態(tài)系統(tǒng)中實現(xiàn)更充分的患者多樣性。對比MNC,百濟神州在全球化的進程中也絲毫不弱,已不僅是靠攏,而是一定程度上的領先。
從這個層面而言,百濟的國際化不僅僅是產(chǎn)品出海,而是從自己內(nèi)部框架的各個環(huán)節(jié)都有所顧及,從而朝著國際化發(fā)展。不過至今,百濟還未走出虧損步伐。
相反的是,恒瑞則不太一樣,雖然國際化喊得并不晚,但是真正推進進度卻不算快。近兩年走向國際化的大動作頻頻,但人才流動也水漲船高。它在海外建立的子公司Luzsana便經(jīng)歷了一系列外籍中高層陸續(xù)離職窘境,如美國/歐洲首席執(zhí)行官Scott Filosi、美國/歐洲首席醫(yī)學官Joseph E. Eid等。此外,恒瑞目前高管團隊中,生物大分子背景的人才也相對少有。
除了人的差別外,關(guān)于人如何用“錢”也是一大看點。此時,研發(fā)投入的參差便體現(xiàn)出來了。恒瑞近10年累計研發(fā)投入238億元,還比不上百濟神州近3年研發(fā)投入總和。研發(fā)投入經(jīng)過持久的積淀,自然而然也反映到了創(chuàng)新藥上市產(chǎn)品數(shù)量上。目前,百濟神州上市創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)量有16款,而恒瑞僅13款。其中,百濟神州BTK抑制劑澤布替尼的全球化一度讓國內(nèi)藥企振奮。
不過,恒瑞的“一哥”地位積淀并非一日之功,自然亦非短時間可破。雖然目前創(chuàng)新藥上市數(shù)被百濟反超,但恒瑞開展核心臨床數(shù)位列中國藥企第一,公司新藥首次IND數(shù)量也較為靠前。
此外,恒瑞最為人津津樂道的還有它龐大能打的銷售隊伍,人數(shù)逾萬,是業(yè)內(nèi)口中“能把一款不是第一的藥賣到第一的位置”,其2021年銷售人員數(shù)量遠高于百濟神州等一眾藥企。
至于最終百濟是否能越過恒瑞,還得打個大大的問號。
“一哥”候選人石藥的定力
石藥是與恒瑞都是走在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的兩家傳統(tǒng)藥企。一家誕生于連云港,一家誕生于石家莊。由于都走在“仿轉(zhuǎn)創(chuàng)”路上,它倆亦常常被一同放上比較桌。
石藥會趕超嗎?
在轉(zhuǎn)型創(chuàng)新過程中,石藥相對晚于恒瑞,但是近年來也通過一步步發(fā)力轉(zhuǎn)件走向臺前,它以恩必普為“演練場”,逐步構(gòu)建了一個適應新藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售團隊。一位熟悉石藥集團的業(yè)內(nèi)人士透露,蔡東晨的個人危機意識很強,在公司營造了“不創(chuàng)新就得死”的生態(tài)氛圍,正因如此,石藥集團上下執(zhí)行力都很強,為后續(xù)積累了寶貴經(jīng)驗。
在業(yè)內(nèi)人士眼中,它倆較大的差異體現(xiàn)在BD的進程上。石藥集團在BD方面踩得更為精準,如2022年石藥接連將Nectin-4 ADC、Claudin 18.2 ADC兩款產(chǎn)品分別License out給了美國Elevation、Corbus公司;同時亦能踩準熱點,今年3月,石藥集團新冠mRNA疫苗SYS6006在中國獲納入緊急使用,這也是國內(nèi)首款新冠mRNA疫苗。
而從BD戰(zhàn)略來講,恒瑞一開始則更傾向于憑借自研產(chǎn)品對外授權(quán)。不過,其策略后續(xù)開始有所改變,從獨自研發(fā)到開放合作,海外BD打開局面。2021年恒瑞海外研發(fā)投入共計12.36億元,占總體研發(fā)投入的比重達到19.93%,
而對于產(chǎn)品引進的部分,恒瑞則會關(guān)注一些新穎的靶點和作用機制。這或因恒瑞已上市的創(chuàng)新藥及目前處于后期臨床的在研新藥基本均為基于成熟靶點的me-better/me-too藥物,僅因涉足較早或開發(fā)較快而在國內(nèi)曾經(jīng)領先,在國內(nèi)研發(fā)“靶點扎堆”的情況下難以保持競爭力。
不太幸運的是,恒瑞若干引進項目在研發(fā)過程中屢屢遇挫,其中最為唏噓的莫過于昔日花巨額投資的萬春醫(yī)藥創(chuàng)新藥普那布林被中美雙否決。如此看來,“石藥集團BD步伐相比與屢被詬病的恒瑞醫(yī)藥BD要更勝一籌”一說也并非空穴來風。
不過,目前,無論是市值、研發(fā)投入還是臨床管線,石藥暫時還無法媲美恒瑞。具體來看,就市值而言,石藥集團市值1000億元左右,恒瑞超2000億元。從產(chǎn)品管線來說,恒瑞醫(yī)藥臨床數(shù)量在國內(nèi)“斷崖式”領先,其中抗腫瘤領域管線、代謝/內(nèi)分泌領域,均超石藥。
在榜一哥恒瑞的抵抗力
對恒瑞的認識,要拉長時間線看。有堅持,有改變,也有挫敗。
第一,恒瑞堅持創(chuàng)新的定力沒有變過。在行業(yè)高速發(fā)展的環(huán)境下,這種曠日持久地投入是一個長期戰(zhàn)爭,沒有深耕突然冒出來的企業(yè)必不長久。不過,需要承認的是,恒瑞在擴圍創(chuàng)新的方式上有些保守,比如發(fā)展BD的時機、節(jié)奏、以及選擇項目上。
具體來看,恒瑞在管線規(guī)模也是遠遠領先于其他公司,包括Fast-follow藥物數(shù)量。新MOA數(shù)量位于國內(nèi)龍頭水平,但在新靶點或新MOA的占比上,恒瑞并不是最為突出的。從創(chuàng)新藥物靶點來看,其管線中覆蓋多個國內(nèi)外尚無同靶點產(chǎn)品獲批的藥物(國內(nèi)新MOA),包括處于III期臨床的SHR-1701(PD-L1/TGF-β)、II期臨床的SHR2285(FXIA)、SHR-1802(LAG-3)、SHR-1501(IL-15)、I/II期SHR2554(EZH2)、I期臨床的SHR-1707(Aβ)、SHR-1222(SOST)、HAO472(AML1-ETO)、SHR-1702(TIM-3)等。

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第二,恒瑞的國際化形式上啟動地早,但真正的國際化晚了。這是傳統(tǒng)藥企共同面臨的難題——摸索國際化,創(chuàng)新藥的出海與以前原料藥出海和仿制藥出海截然不同。對于缺乏創(chuàng)新藥基礎的中國藥企,國際化第一步應該是人才的國際化,找到適合的領路人。
國際化人才的本土化,恒瑞還有差距,在摸索中。2022年5月恒瑞成立海外子公司Luzsana,被視為新征程,然而短短三個月陸續(xù)有外籍中高層從Luzsana離職,包括恒瑞美國/歐洲首席執(zhí)行官ScottFilosi,恒瑞美國/歐洲首席醫(yī)學官JosephE.Eid等。
而臨床研發(fā)的國際化,在吃過CRO的虧后,全面推動建設全球產(chǎn)品團隊(Global Program Team,GPT)的國際合作模式體系、國際注冊合作模式體系(Global Regulatory Affair,GRA),改變過去海外臨床研發(fā)借助CRO的模式。
第三,創(chuàng)新難度越來越難,恒瑞朝向多元化方向發(fā)展。從恒瑞臨床管線的藥物來看,恒瑞的未來將發(fā)展成“以腫瘤為主,其他領域多點開花均衡發(fā)展”的局面。

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第四,恒瑞“銷售神話”破滅,后續(xù)follow的新品種仍需一段消化時間。恒瑞對此已經(jīng)有清醒地認識,并根據(jù)獲批適應癥數(shù)量(是否大于等于2個)及2023年銷售額預測(是否超過10 億)將已上市的13款新藥按四象限法則分為經(jīng)典品種、新生品種、潛力品種及明星品種四類,對應地采取不同的市場策略。

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但不管怎樣,這種因本土創(chuàng)新崛起而帶來的對比可以讓產(chǎn)業(yè)界覺得信心滿滿。因為我們的行業(yè),未來可能不僅有一個恒瑞,而更多的“恒瑞”正在養(yǎng)成。

    來源:E藥經(jīng)理人