以下文章來源于：瞪羚社，作者：Kris
12月9日，高瓴與喬治臨床（George Clinical）簽訂收購協(xié)議，交易價格不詳。
這是繼高瓴投資凱萊英生物后，久違的一筆CXO投資。
1、喬治臨床CRO是誰？
喬治臨床（George Clinical）總部位于澳大利亞，是一家以科學與卓越運營為動力的全球領先臨床研究機構?，F(xiàn)在，公司擁有20年的臨床CRO服務經(jīng)驗，400多名員工，并在全球39個地區(qū)設立分支機構，為生物制藥、醫(yī)療器械與診斷客戶提供所有試驗階段、注冊及上市后試驗的全方位臨床試驗服務。
2021財年，喬治臨床（George Clinical）實現(xiàn)了6060萬美元營收和820萬美元EBITDA。
早前公司發(fā)給潛在競拍者的資料顯示：喬治臨床（George Clinical）預計在2022-2027年的6年內，公司預期實現(xiàn)33%的營收增長、55%的EBITDA增長。
2、亞太地區(qū)CRO（含澳大利亞、新西蘭）的黃金機會
關于亞太臨床CRO市場的機會，早前號稱“亞太最大CRO組織”的諾威健康在其港股IPO招股書中，給出了一定的答案。
弗若沙利文數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年亞太地區(qū)臨床CRO組織市場規(guī)模年復合增速為19.1%，遠高于全球、美國地區(qū)的8.9%和8%。并且，2019-2024年將以15.2%的年復合增速繼續(xù)增長，冠絕全球。
細分來看，亞太臨床CRO市場的強勁增長由主要受到中國、韓國、澳大利亞/新西蘭三大市場推動。
以諾威健康的人員分布和地區(qū)收入為例，澳大利亞&新西蘭地區(qū)布置了最多的人員且獲得了最高的人均收入（529人、人均14萬美元的收入），中國人數(shù)位居第二（475人，人均10萬美元的收入）。
再從交付的客戶分布分析，主要的客戶源自于美國、大中華區(qū)、韓國3個地區(qū)的生物科技公司（且增長趨勢良好），足以證明越來越多的生科公司在關注大中華區(qū)的臨床開發(fā)機會。
3、澳洲成為大多國內創(chuàng)新藥企海外臨床第一站，有何奧秘？
近年來，德琪醫(yī)藥、石藥集團、復宏漢霖等國內藥企將澳洲作為自家潛力管線出海臨床的“第一站”，并且隱有成為大潮流之勢。
★ 澳洲臨床數(shù)據(jù)受到歐美國家認可
據(jù)CGTN數(shù)據(jù)顯示：在澳大利亞所獲得的研究數(shù)據(jù)可用于支持國際監(jiān)管申請，包括美國FDA、歐洲藥品管理局（EMEA）、中國國家藥監(jiān)局（NMPA），意味著澳大利亞可以作為國內藥企做MRCT的第一跳板區(qū)域。
★ 無需IND，效率高且政策優(yōu)惠
在澳大利亞啟動首次人體臨床試驗無需IND申請，可在籌備IND申請的同時進行首次人體臨床試驗，而臨床試驗的啟動時間通常為4至8周。
此外，當?shù)卣峁┚呶Φ难邪l(fā)稅收優(yōu)惠項目，合資格的研發(fā)開支可享有高達43.5%的可退換稅金抵免。
顯然，澳洲開展臨床試驗成本通常比在美國要低。
★ 臨床資源豐富
雖然澳大利亞從病人&醫(yī)院數(shù)量層面很難與中國媲美，但其豐富的人種多樣性和政府對臨床試驗的重視，使得澳大利亞長期位居世界頂尖臨床試驗主流國家之列。
據(jù)CTGN數(shù)據(jù)顯示，國際MNC熱衷于在澳大利亞開展臨床試驗，包括諾華、默克、艾伯維、強生、吉利德等。
4、高瓴“曲線救國”的打法
被高瓴收購之后，喬治臨床或許會對未來的業(yè)績增長有更多的底氣。
高瓴作為亞太地區(qū)投資Biotech最多的私募股權機構之一，無論是早期的種子孵化還是中后期的投資，都已構成了一個良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
或許借鑒諾威健康的客戶結構而言，超過80%的委托客戶來自于中小Biotech，也就意味著喬治臨床的服務將對高瓴創(chuàng)投的被投企業(yè)生態(tài)有更強的吸引力。
參考當初高瓴投資CDMO凱萊英及其體系企業(yè)的路徑，未來可能會有源源不斷的訂單導入喬治臨床，我們將期待未來高瓴創(chuàng)造一個亞太前三CRO的IPO。
