以下文章來源于：醫(yī)藥投資部落
越來越多的Biotech開始求生性的戰(zhàn)略調(diào)整。比如，就連和黃醫(yī)藥，富可敵國的李嘉誠旗下的一家Biotech企業(yè)，最近都開始啟動正式的收縮性戰(zhàn)略了。11月15日，和黃醫(yī)藥發(fā)布公告，宣布為了應對當前影響全球生物制藥行業(yè)的具有挑戰(zhàn)性的市場條件，正在積極進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，公司已經(jīng)做出幾項決定，旨在加快公司的盈利之路。和黃藥業(yè)在公告中宣布的站擼，包括：將資源集中在后期藥物，向最有可能推動近期價值的藥物傾斜資源，優(yōu)先考慮后期注冊研究及通過監(jiān)管批準上市、某些早期研究不會再被優(yōu)先考慮用于內(nèi)部開發(fā)、某些管線會考慮外部商業(yè)機會，等等。簡單說就是：集中資源推進很快看到回頭錢的后期管線上市，需要燒錢的早期管線先緩一緩，能賣的想辦法賣掉，盡快實現(xiàn)公司盈利。成立于2000年的和黃醫(yī)藥，是中國首批擁有自有藥物發(fā)現(xiàn)引擎的公司之一，致力于發(fā)現(xiàn)和開發(fā)治療癌癥和免疫性疾病的靶向藥物和免疫療法，李嘉誠旗下長江和記是和黃醫(yī)藥第一大股東。2021年和黃醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入3.561億美元，虧損為1.95億美元。2022年6月30日，和黃醫(yī)藥發(fā)布2022年半年報，收入為2.02億美元，虧損約為1.629億美元，研發(fā)投入1.817億美元，賬上尚有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為8.262億美元。按照這個速度虧損下去，賬上現(xiàn)金能維持的時間不會特別長，雖不至于很快山窮水盡，但是確實警報已經(jīng)隱隱響起，盡快推進后期管線上市，盡快實現(xiàn)公司整體的盈利，確實有一定的必要性。
目前，和黃醫(yī)藥已有3款已經(jīng)商業(yè)化的創(chuàng)新腫瘤藥物獲批，包括呋喹替尼（2018年獲批），索凡替尼（2021年獲批上市）和賽沃替尼（2021年獲批上市）。
呋喹替尼2022年上半年的市場銷售額為5,040萬美元，增速度26%；索凡替尼2022年上半年的市場銷售額為1,360萬美元，其于2022年1月起首次獲納入國家醫(yī)保藥品目錄；賽沃替尼2022年上半年的市場銷售額為2,330萬美元。
2022年，原本市場極為期待的索凡替尼出海遭遇挫折。
2022年5月，和黃醫(yī)藥披露了FDA關(guān)于旗下產(chǎn)品在美上市的回復函。在回復函中，F(xiàn)DA以美國患者數(shù)據(jù)不夠多，數(shù)據(jù)不足以支持為由駁回了索凡替尼的獲批，要求和黃補做國際多中心臨床試驗。
但是呋喹替尼的出海之路仍在進行，此前呋喹替尼國際多中心臨床試驗已達到預設終點，公司將于近期向FDA遞交NDA(新藥上市許可)申請，有望成為公司首款成功出海的創(chuàng)新藥，進一步打開公司收入天花板。
11月14日，和黃醫(yī)藥宣布，呋喹替尼二線治療胃癌的FRUTIGA中國3期研究，取得陽性頂線結(jié)果。
目前看來，和黃醫(yī)藥已經(jīng)商業(yè)化的三款產(chǎn)品的趨勢都不錯，但是目前的銷售體量，確實不足以支撐公司有所管線齊頭并進，因此集中有限資源，重點將后期管線推進上市，保證公司現(xiàn)金流的安全，的確是一個明智的策略。
但是有大佬李嘉誠的“鈔能力”加持的和黃醫(yī)藥，都開始如此謹慎和小心，不知道這是意味著行業(yè)正在逐漸見底，還是意味著最壞的時刻還沒有到來。
畢竟，早期管線代表未來，后期管線代表當下，資源向后期更接近商業(yè)化的管線傾斜，是在明確表示：保命要緊，未來的事情，未來再說吧。
