散戶棄購1.25億,開盤破發(fā)22%,新冠受益股被市場嚴重嫌棄

  以下文章來源于:醫(yī)藥投資部落

9月25日,科創(chuàng)板擬上市新股近岸蛋白披露發(fā)行結(jié)果,數(shù)據(jù)顯示:網(wǎng)上投資者棄購1.25億元。

此次近岸蛋白發(fā)行價格高達106.19元/股,1.25億元的棄購金額對應于117.9萬股,而網(wǎng)上發(fā)行股份數(shù)量也只有669.8萬股,棄購比例高達17.6%!
在A股的新股發(fā)行歷史中,17.6%的棄購率應該說是一個不低的數(shù)字了;但是此后近岸蛋白首日交易的開盤情況,證明棄購的散戶都做了一個正確的選擇。
9月29日上午9點30分,近岸蛋白在科創(chuàng)板上市交易,開盤價在82元左右,相比于106.19元的發(fā)行價格,破發(fā)率22%;每個中簽的散戶,人均虧損超10000元。
近岸蛋白是一家專注重組蛋白應用解決方案的高新技術(shù)企業(yè),收入由重組蛋白產(chǎn)品、重組抗體、酶、試劑以及少部分CRO服務(wù)構(gòu)成。
從公開發(fā)行資料看,公司存在的問題是:新冠相關(guān)收入占比較大,依賴單一大客戶。

2020年新冠疫情爆發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)需求大增情況下,近岸蛋白依靠新冠診斷抗原、新冠非結(jié)構(gòu)蛋白、新冠診斷抗體和新冠假病毒銷售獲得該年1.10億元收入,占當期總收入比重超60%,帶動2020年較2019年收入大增1.44億元。

2021年,公司新冠相關(guān)業(yè)務(wù)收入1.26億元,占當期總收入的比重為36.84%,較2020年增長1601.88萬元,未能維持高增長。其中新冠診斷抗原收入下滑明顯,公司解釋為隨著既往感染人群的增加以及新冠疫苗接種率的提高,新冠抗體檢測的必要性下降而導致的新冠診斷抗原市場需求下降。

此外,2021年的新冠收入主要來源于mRNA原料酶的銷售,而國內(nèi)mRNA疫苗市場前景的不確定性,也給近岸蛋白的財務(wù)表現(xiàn)帶來一定的困擾。

據(jù)了解,近岸蛋白mRNA原料酶及試劑在國內(nèi)市場處于領(lǐng)先地位,具備先進的mRNA原料酶規(guī)?;a(chǎn)能力。
2021年,近岸蛋白mRNA原料酶的市場占有率達到39.8%,位居國內(nèi)廠商第一,與國內(nèi)mRNA知名企業(yè)沃森生物、艾博生物、石藥集團、麗凡達生物等60多家生產(chǎn)企業(yè)均有合作。

據(jù)悉,2021年近岸蛋白成為了沃森生物、艾博生物等國內(nèi)重要mRNA疫苗研發(fā)、生產(chǎn)廠商的主要供應商之一,并于2021年10月、2022年2月16日與沃森生物、麗凡達生物簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,未來mRNA研發(fā)及生產(chǎn)所需原料的質(zhì)量需求和供貨需求。

2021年,近岸蛋白mRNA領(lǐng)域94.66%的銷售收入來自沃森生物。

但是,沃森生物的mRNA疫苗進度始終非常緩慢,目前仍然沒有明確的上市時間表,而市場對于疫苗的需求正在大幅下降,未來近岸蛋白在這一細分領(lǐng)域是否還能保持營收增長,面臨巨大的不確定性。

事實上,隨著疫情形勢的好轉(zhuǎn),近岸蛋白的營收已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑跡象,2022年第3季度預計業(yè)績下跌16.21%-18.69%。

下降原因主要是2021年沃森生物基于新冠疫苗(ARCoV)臨床研究等需求,向近岸蛋白采購mRNA原料酶及試劑,采購金額高達9796萬元,而2022年采購金額大幅下滑,導致業(yè)績下跌。

因此,近岸蛋白的盈利穩(wěn)定性一直是市場重點擔憂的問題,如果后續(xù)疫情進一步改善,對于近岸蛋白來說,一次性紅利的消失,會給后續(xù)營收帶來巨大的影響。

比如,此前同樣靠銷售新冠檢測試劑上游原材料發(fā)財?shù)牧x翹神州,上市前2020–2021年營收15.96億,9.653億,上市后2022年半年報營收2.993億,同比暴跌52.84%,目前股價相較于上市后的最高價,已經(jīng)跌去了超過70%。