昨日，中醫(yī)門診服務(wù)連鎖集團(tuán)固生堂通過港交所聆訊，IPO之路再邁進(jìn)重要一步。
2021年以來，醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域10家公司提交上市申請或上市進(jìn)程取得重大進(jìn)展。10家公司所涉及的?？祁I(lǐng)域，4家是眼科，3家是口腔，也包括固生堂涉及的中醫(yī)。
的確，眼科、口腔已公認(rèn)成為市場化程度高的專科，其消費(fèi)需求高、易復(fù)制的特點(diǎn)，造就了一批行業(yè)龍頭，一批上市公司和準(zhǔn)上市公司，且多家公司已實(shí)現(xiàn)盈利；中醫(yī)覆蓋人群廣，既有疾病人群也有健康人群，數(shù)字化趨勢又賦予了其新的增長動力。
2021年醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域企業(yè)沖刺IPO情況，來源：公開資料，動脈網(wǎng)整理制圖
那么，除了上述領(lǐng)域之外，還有哪些?？剖袌鰸摿Υ?？為了更好地了解需方變化，我們對比了5年間?？漆t(yī)療服務(wù)量的變化（2020年受疫情影響，醫(yī)療服務(wù)量不能反映常態(tài)，因此本文為不以2020年數(shù)據(jù)作為參考）。
數(shù)據(jù)顯示，無論是專科醫(yī)院診療人次增幅前十，還是醫(yī)療機(jī)構(gòu)分科診療人次前十，腫瘤、康復(fù)和精神三個?？贫嘉涣衅渲?。醫(yī)美服務(wù)量增幅也高，但其發(fā)展邏輯與疾病診療類?？撇町惔?，因此暫不在本文討論范圍。
2019年與2015年相比，專科醫(yī)療服務(wù)的診療人次增長情況，數(shù)據(jù)來源：《中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》，動脈網(wǎng)整理制圖
以上數(shù)據(jù)很大程度上代表了近年來患者需求增長最快的專科領(lǐng)域。不過，除了需求之外，影響行業(yè)發(fā)展的要素還包括政策、科技、支付方等，綜合來看，哪些?？祁I(lǐng)域還會火起來？動脈網(wǎng)通過多方數(shù)據(jù)與投資機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，對此進(jìn)行了展望。
由疾病譜變化、技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動的腫瘤領(lǐng)域
國家癌癥中心于2019年發(fā)布的中國惡性腫瘤流行情況分析顯示，近10多年來，惡性腫瘤發(fā)病率每年保持約3.9%的增幅，死亡率每年保持2.5%的增幅，癌癥負(fù)擔(dān)呈持續(xù)上升態(tài)勢，防控形勢嚴(yán)峻。
分析還指出，目前癌癥負(fù)擔(dān)增加主要是由于人口結(jié)構(gòu)老齡化所致。從年齡分布看，惡性腫瘤的發(fā)病隨年齡的增加而上升，40歲以下青年人群中惡性腫瘤發(fā)病率處于較低水平，從40歲以后開始快速升高，發(fā)病人數(shù)分布主要集中在60歲以上，到80歲年齡組達(dá)到高峰。
2015年-2019年腫瘤診療人次變化，數(shù)據(jù)來源：《中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》，動脈網(wǎng)整理制圖
據(jù)《2021中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》統(tǒng)計(jì)，2020年全國共有150家腫瘤醫(yī)院，其中，公立78家，非公立72家。
“腫瘤診療是資金、人才和技術(shù)密集型行業(yè)，辦醫(yī)門檻高。”長嶺資本管理合伙人蔣曉冬表示，優(yōu)秀的民營醫(yī)院能搭建三者良性循環(huán)的模式，并能與公立醫(yī)院形成既競爭又合作的關(guān)系。精準(zhǔn)醫(yī)療、數(shù)據(jù)驅(qū)動、機(jī)器人手術(shù)等技術(shù)和模式的變革，正在逐漸降低診療方案對專家經(jīng)驗(yàn)的依賴程度，提升診療方案的標(biāo)準(zhǔn)化，這又給民營醫(yī)療帶來了新的發(fā)展契機(jī)。
在惡性腫瘤發(fā)病率和患病率持續(xù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢的情況下，腫瘤治療資源整體存在總量不足、分布不均的情況，醫(yī)療資源主要集中在一二線城市、大型三甲醫(yī)院。由此，腫瘤治療領(lǐng)域的市場機(jī)會也分為兩種模式，一種是以腫瘤的某個治療環(huán)節(jié)為切入點(diǎn)進(jìn)行布局，促進(jìn)資源均衡分布；二是集全流程診療于一體的腫瘤醫(yī)院，整體對醫(yī)療資源形成補(bǔ)充。
例如，海吉亞、盈康生命等采用了第一種模式，以放療為切入點(diǎn)布局腫瘤醫(yī)院；其中，海吉亞針對三線城市腫瘤治療資源缺乏的現(xiàn)狀，在這些區(qū)域重點(diǎn)布局，形成補(bǔ)充。
“國內(nèi)放療設(shè)備滲透率較低，且分布不均，一線城市尚可，下沉市場稀缺，是一個很大的市場機(jī)會?！彼沟蕾Y本投資副總裁繆軼青提到，近年來一線城市還出現(xiàn)了以化療為主的機(jī)構(gòu)，即：民營醫(yī)院與公立醫(yī)院以醫(yī)聯(lián)體等方式合作，執(zhí)行公立醫(yī)院制定的化療方案，為公立醫(yī)院提高床位周轉(zhuǎn)率的同時(shí)，自身獲得收益，這也是一個市場機(jī)會。“但我們更希望看到從整個診療體系和模式的優(yōu)化方面去改善腫瘤治療效果?！?/span>
同樣是來自國家癌癥中心的數(shù)據(jù)，目前我國惡性腫瘤的5年相對生存率約為40.5%，與10年前相比總體提高約10個百分點(diǎn)，但與發(fā)達(dá)國家還有很大差距，主要原因是我國癌譜和發(fā)達(dá)國家癌譜存在差異，我國預(yù)后較差的消化系統(tǒng)腫瘤如肝癌、胃癌和食管癌等高發(fā)，而歐美發(fā)達(dá)國家則是以甲狀腺癌、乳腺癌和前列腺癌等預(yù)后較好的腫瘤高發(fā)。
然而，中國預(yù)后較好的腫瘤如乳腺癌（82.0%）、甲狀腺癌（84.3%）和前列腺癌（66.4%）的5年生存率仍與美國等發(fā)達(dá)國家存在差距（90.9%、98%和99.5%）。出現(xiàn)這種差距的主要原因是臨床就診早期病例少、早診率低以及晚期病例臨床診治不規(guī)范。
因此，我國應(yīng)在擴(kuò)大相關(guān)腫瘤的篩查及早診早治覆蓋面、腫瘤臨床診治規(guī)范化和同質(zhì)化推廣應(yīng)用兩方面共同發(fā)力，降低惡性腫瘤死亡率。
由此可見，腫瘤領(lǐng)域的機(jī)會不只是在細(xì)分治療環(huán)節(jié)，還包括從早篩早診就開始介入的全流程診治。此前，已有信邦制藥旗下的貴州省腫瘤醫(yī)院、成美醫(yī)療旗下的海南省腫瘤醫(yī)院成為此類腫瘤綜合診治醫(yī)院；2021年投入運(yùn)營的北京美中愛瑞腫瘤醫(yī)院不僅能提供全流程診療服務(wù)，以MDT模式為患者提供更系統(tǒng)化的診治。
易凱資本董事總經(jīng)理王斌表示，腫瘤診療涉及外科、內(nèi)科、心血管科、呼吸科、消化科、以及病理科、檢驗(yàn)科、影像科等學(xué)科?！伴_辦腫瘤醫(yī)院，既相關(guān)學(xué)科實(shí)力不俗，也要在腫瘤治療的各個環(huán)節(jié)保持領(lǐng)先，比如配備最好的?？迫藛T、最先進(jìn)的醫(yī)療技術(shù)設(shè)備或治療藥物，這類“大?？菩【C合”的模式勢必受到資本青睞?！?/span>
王斌還認(rèn)為，盡管當(dāng)前公立醫(yī)院占據(jù)了腫瘤診療的絕對主導(dǎo)地位，但從長遠(yuǎn)看，隨著腫瘤的慢病化，更多腫瘤患者可以通過放療、化療、創(chuàng)新藥等延長生命，民營醫(yī)療一定會有更大的發(fā)展空間。
“腫瘤領(lǐng)域更多依賴技術(shù)的推動，新技術(shù)的出現(xiàn)可能會顛覆掉舊有的醫(yī)療服務(wù)模式。”藍(lán)馳創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人提到，促進(jìn)腫瘤慢病化的新技術(shù)也值得關(guān)注。
由多個細(xì)分人群需求疊加驅(qū)動的康復(fù)領(lǐng)域 康復(fù)領(lǐng)域可覆蓋多個群體，除了與康養(yǎng)領(lǐng)域產(chǎn)生一定交叉之外（如老年人），還包括殘疾人、運(yùn)動損傷人群、疾病術(shù)后人群、產(chǎn)后婦女等，整體上看，存在巨大的市場潛力；近年來，康復(fù)醫(yī)院和康復(fù)科診療量快速上升。
蔣曉冬認(rèn)為，康復(fù)和精神心理領(lǐng)域相似，是一個需求遠(yuǎn)被未滿足的藍(lán)海市場。“疾病或手術(shù)后的康復(fù)質(zhì)量更高，將直接提升患者的獲益程度，包括提高生活質(zhì)量、減少并發(fā)癥、節(jié)省整個治療過程中的費(fèi)用等?！?/span>
然而，康復(fù)醫(yī)療在各個細(xì)分群體中的滲透率仍然較低。
2015年-2019年康復(fù)診療人次變化，數(shù)據(jù)來源：《中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》，動脈網(wǎng)整理制圖
2021年6月，國家衛(wèi)健委等8個部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)康復(fù)醫(yī)療工作發(fā)展的意見》提出，根據(jù)不同人群的疾病特點(diǎn)和康復(fù)醫(yī)療服務(wù)迫切需求，積極推動神經(jīng)康復(fù)、骨科康復(fù)、心肺康復(fù)、腫瘤康復(fù)、兒童康復(fù)、老年康復(fù)、疼痛康復(fù)、重癥康復(fù)、中醫(yī)康復(fù)、心理康復(fù)等康復(fù)醫(yī)學(xué)亞?？平ㄔO(shè)，開展亞?？萍?xì)化的康復(fù)評定、康復(fù)治療、康復(fù)指導(dǎo)和康復(fù)隨訪等服務(wù)。
以上將要重點(diǎn)建設(shè)的康復(fù)細(xì)分領(lǐng)域一定程度上體現(xiàn)了當(dāng)前的薄弱環(huán)節(jié)。
繆軼青認(rèn)為，近年來在各院內(nèi)獨(dú)立設(shè)置的疼痛科、東方啟音這類兒童言語康復(fù)和自閉癥照護(hù)機(jī)構(gòu)，都屬于大康復(fù)范疇?！斑^去，康復(fù)領(lǐng)域各個分支的需求未被充分挖掘，診療技術(shù)還未發(fā)展到一定水平，不足以支撐一個市場；當(dāng)前，隨著需求被挖掘、技術(shù)進(jìn)步，多個重要分支聚合，則足以形成更大的市場體量?！?/span>
2021年8月，國家醫(yī)保局、衛(wèi)健委等8部門發(fā)布的《深化醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革試點(diǎn)方案》提出，護(hù)理等歷史價(jià)格偏低、醫(yī)療供給不足的薄弱學(xué)科項(xiàng)目，需要政策激勵。2021年1月，國家醫(yī)保局發(fā)布的《醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療保障定點(diǎn)管理暫行辦法》中，在“可申請醫(yī)保定點(diǎn)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)”范圍中新增了“康復(fù)醫(yī)院”。近期，安徽省部分地市對部分醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格做了調(diào)整，其中對于在康復(fù)尤其是重癥康復(fù)領(lǐng)域中的重要治療項(xiàng)目高壓氧艙治療以及單人艙治療按照一二三級醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行了分級提價(jià)，整體提價(jià)幅度約50-80%。
未來，體現(xiàn)醫(yī)務(wù)人員技術(shù)和勞務(wù)價(jià)值的項(xiàng)目將成為醫(yī)療服務(wù)價(jià)格支持的重點(diǎn)支持方向，而康復(fù)醫(yī)療中此類項(xiàng)目較多。醫(yī)療服務(wù)價(jià)格與醫(yī)保支付政策的傾斜，也為康復(fù)領(lǐng)域創(chuàng)造了契機(jī)。
由服務(wù)范圍擴(kuò)大驅(qū)動的精神心理領(lǐng)域
據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國有16%-17%的人飽受各類精神心理問題的困擾，精神心理問題所致疾病負(fù)擔(dān)占非傳染性疾病負(fù)擔(dān)的13%，已成為重大公共衛(wèi)生問題、社會問題和民生問題。
王斌提到，過去以康寧醫(yī)院為代表的社會資本介入精神心理領(lǐng)域，形成資源補(bǔ)充；而今，好心情、昭陽醫(yī)生、小懂健康等平臺在信息技術(shù)助力下，以科技屬性提升了等醫(yī)患連接效率。
2015年-2019年精神科診療人次變化，數(shù)據(jù)來源：《中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》，動脈網(wǎng)整理制圖
然而，受到精神心理問題困擾并不等同于“有病”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，精神心理領(lǐng)域常見的抑郁癥患病率為2.1%，焦慮障礙患病率為4.98%。雖然這兩種疾病的患病率并不低，但距離上述16%-17%的比例仍然有很大差距。據(jù)統(tǒng)計(jì)，無論是精神病醫(yī)院還是醫(yī)療機(jī)構(gòu)精神科，每年診療人次達(dá)數(shù)千萬，并且正逐年增長，但部分存在心理問題的人群并未前往醫(yī)院就診，這也意味著，精神心理問題困擾程度不一，相應(yīng)的解決手段也是多樣化的。
在蔣曉冬看來，精神心理領(lǐng)域存在大量未被滿足的需求，理論上看，的確需要大量社會辦醫(yī)進(jìn)行補(bǔ)充。“但這個領(lǐng)域最缺的是優(yōu)質(zhì)服務(wù)和患者管理，而不是‘賣藥’。精神心理相關(guān)用戶需要進(jìn)行長期、連續(xù)與綜合的管理，對于尚未達(dá)到疾病標(biāo)準(zhǔn)的人群來說，需要更多地進(jìn)行預(yù)防性干預(yù)，我們看好這類前端服務(wù)的平臺；我們也看好患者全病程管理和數(shù)字療法，將二者結(jié)合，以可量化的結(jié)果為標(biāo)準(zhǔn)去服務(wù)患者，才能讓患者真正獲益?！?/span>
繆軼青則表示，精神心理問題人群基數(shù)大，其中有大量人群需要普適性強(qiáng)的服務(wù)，例如，科普預(yù)防、心理練習(xí)等，這類機(jī)構(gòu)不僅能提供更普適的服務(wù)，還能盡可能少涉及醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)。
“隨著物質(zhì)生活逐漸富足，選擇也越來越多，人的欲望也會放大，但對抗各類欲望的能力愈顯不足，會意識到更多來自精神層面的苦痛。所以，我們認(rèn)為精神心理領(lǐng)域一定會成為熱門領(lǐng)域?！彼{(lán)馳創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)過專業(yè)督導(dǎo)的心理治療師，合格供給數(shù)量始終不足，是制約行業(yè)發(fā)展的重要因素；新技術(shù)輔助診療和自治兩類解決方案值得關(guān)注。
現(xiàn)實(shí)是，大眾對常見精神障礙和心理行為問題的認(rèn)知率還有待提升，人們普遍缺乏防治知識、主動尋求幫助或就醫(yī)的意識，部分患者及家屬仍然有病恥感。因此，來自精神心理領(lǐng)域的機(jī)會一方面是為疾病診療提質(zhì)增效，另一方面是進(jìn)行預(yù)防性干預(yù)，無論聚焦在哪個階段，以數(shù)字化為代表的科技力量都是其中的重要方式，也將成為該領(lǐng)域的重要驅(qū)動因素。
由老齡化與服務(wù)場景精準(zhǔn)化驅(qū)動的康養(yǎng)領(lǐng)域
除了以上三個已有大幅數(shù)據(jù)增長的?？品?wù)之外，還有一些領(lǐng)域因其他因素而存在市場潛力。
例如，與人口結(jié)構(gòu)變化緊密關(guān)聯(lián)另一個細(xì)分領(lǐng)域：康養(yǎng)。據(jù)第七次全國人口普查顯示，2020年我國60歲以上人口達(dá)2.64億，占總?cè)丝诘?8.7%，其中65歲以上人口占總?cè)丝诘?3.5%。
我國人口老齡化趨勢，數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，動脈網(wǎng)整理制圖
為了滿足巨大的養(yǎng)老需求，國家曾多次出臺政策，鼓勵社會力量創(chuàng)辦康養(yǎng)機(jī)構(gòu)。2021年6月，國家發(fā)展改革委、民政部和國家衛(wèi)健委聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”積極應(yīng)對人口老齡化工程和托育建設(shè)實(shí)施方案》指出，支持社會力量建設(shè)專業(yè)化、規(guī)模化、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合能力突出的養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善長期照護(hù)服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，加強(qiáng)專業(yè)護(hù)理人才培養(yǎng)儲備，提升信息化、智能化管理服務(wù)水平，促進(jìn)康復(fù)輔助器具推廣應(yīng)用，強(qiáng)化對失能失智老年人的長期照護(hù)服務(wù)。
近年來，以地產(chǎn)商、保險(xiǎn)公司等為主的參與方在康養(yǎng)領(lǐng)域進(jìn)行了探索，以布局大型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)為主。
“今后十年會有更多社會資本涌入，且康養(yǎng)賽道資金量會更充足，玩家更多，產(chǎn)品和服務(wù)也更符合市場需求?！蓖醣筇岬?，“90%的老人選擇居家或社區(qū)養(yǎng)老，大量復(fù)購型、消費(fèi)型的服務(wù)也發(fā)生在這些場景中。資本市場已經(jīng)開始關(guān)注康養(yǎng)相關(guān)的連鎖機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)+護(hù)理平臺，提前布局頭部企業(yè)?！?/span>
由于老年人在不同年齡階段需求不同，康養(yǎng)機(jī)構(gòu)需要提供的服務(wù)也不同。針對行動不便、需依賴輔助設(shè)施但健康狀況尚可的老人，以介助服務(wù)為主，即偏家政類型的服務(wù)；針對需要依賴他人護(hù)理、重度失能的老人，以介護(hù)服務(wù)，即由醫(yī)護(hù)人員提供專業(yè)級的康養(yǎng)服務(wù)。
王斌認(rèn)為，未來，那些介助和介護(hù)服務(wù)能力突出、服務(wù)高度標(biāo)準(zhǔn)化、服務(wù)質(zhì)量高、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的公司，一定會在資本加持下脫穎而出。
健全的康養(yǎng)體系還需有支付方的完善。由于人口老齡化趨勢加快，目前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨兩大問題：城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平有限，財(cái)政負(fù)擔(dān)壓力大。此前，大型保險(xiǎn)公司已經(jīng)以“保險(xiǎn)+康養(yǎng)”的模式進(jìn)行了諸多探索，如泰康旗下的養(yǎng)老社區(qū)與保險(xiǎn)產(chǎn)品；目前，也有連鎖康養(yǎng)機(jī)構(gòu)與長照險(xiǎn)結(jié)合，如新風(fēng)天域旗下的易得康，推出了居家照護(hù)、護(hù)士服務(wù)、住院陪護(hù)與長護(hù)險(xiǎn)服務(wù)，在長護(hù)險(xiǎn)的支持下，42項(xiàng)生活照料和臨床護(hù)理服務(wù)，個人僅需支付一小部分費(fèi)用。
因此，在康養(yǎng)領(lǐng)域發(fā)展過程中，搭建多元化的支付體系也是不可或缺的一環(huán)。
由生態(tài)整合驅(qū)動的“新婦兒”領(lǐng)域
如果說醫(yī)療服務(wù)其他?？祁I(lǐng)域的需求相對低頻，婦兒領(lǐng)域（本文特指婦產(chǎn)和兒科，不含婦科）則不同，需求相對高頻。由此，大量社會資本進(jìn)入婦產(chǎn)醫(yī)院、兒童醫(yī)院或兒科診所。
藍(lán)馳創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，前幾年婦兒領(lǐng)域很火，近兩年熱度有所下降。在獲得注資后，許多機(jī)構(gòu)確實(shí)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，但也暴露出一些問題，例如：高質(zhì)量的服務(wù)供給不足，婦兒機(jī)構(gòu)整體利潤率不如眼科和口腔等領(lǐng)域。在婦兒領(lǐng)域，服務(wù)質(zhì)量是非常關(guān)鍵的因素；如果要在服務(wù)質(zhì)量上有提升，就需要花時(shí)間在行業(yè)里深耕，做更多細(xì)節(jié)上的把控。
繆軼青介紹，婦產(chǎn)是市場化較早的領(lǐng)域，一線城市競爭已經(jīng)白熱化。兒科在前幾年備受資本青睞，也誕生了大量連鎖診所，但目前許多兒科診所都在尋求轉(zhuǎn)型，其發(fā)展瓶頸有幾點(diǎn)：兒科醫(yī)生難招又難留，一線城市用戶支付能力強(qiáng)但競爭激烈，單店收入天花板低，管理能力和市場空間又不足以支撐大規(guī)模擴(kuò)張或無限布點(diǎn)?！皟和瘜？漆t(yī)院或婦產(chǎn)醫(yī)院有一家醫(yī)院的規(guī)模作為基礎(chǔ)，狀況相對更好。未來這個領(lǐng)域應(yīng)該會發(fā)生更多并購整合，尤其是同城的醫(yī)院與診所資源互補(bǔ)，組建更優(yōu)質(zhì)的主體，更快走向二級市場。”
2021年10月，錦欣生殖發(fā)布公告，收購四川錦欣婦女兒童醫(yī)院。這是繼今年 6 月收購云南九洲醫(yī)院及和萬家醫(yī)院以來，錦欣生殖的又一大型收購項(xiàng)目，將成為錦欣生殖完善全生命周期服務(wù)的重大戰(zhàn)略布局。
王斌表示，婦兒賽道可涵蓋孕前、孕中和產(chǎn)后的一系列服務(wù)?！皣曳砰_三臺政策，婦兒領(lǐng)域又有回暖的趨勢，但應(yīng)該形成全周期的服務(wù)生態(tài)，即搭建從輔助生殖、到孕產(chǎn)再到兒科診療的服務(wù)體系，而非開辦一家單體醫(yī)院。目前，業(yè)內(nèi)整合已經(jīng)呈現(xiàn)出這種跡象，未來，資本也會看好那些形成服務(wù)生態(tài)的醫(yī)療集團(tuán)?！?/span>
由此可見，受出生率、生育政策及行業(yè)業(yè)務(wù)特征的多重影響，以全流程服務(wù)生態(tài)為特征的“新婦兒”領(lǐng)域正在形成，并產(chǎn)生新的想象空間。
由腦科學(xué)技術(shù)發(fā)展驅(qū)動的腦健康領(lǐng)域
經(jīng)過幾十年的積累，腦科學(xué)正在進(jìn)入一個應(yīng)用的爆發(fā)期。
在十四五規(guī)劃中，人工智能和腦科學(xué)被列為國家戰(zhàn)略科技力量，而今一系列配套政策的出臺則是意味著未來的5-10年將是腦科學(xué)從基礎(chǔ)研究到臨床應(yīng)用快速鋪開的時(shí)期，當(dāng)下是腦科學(xué)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。
2021年，“中國腦”計(jì)劃進(jìn)入實(shí)際落地階段?？萍疾空桨l(fā)布《科技創(chuàng)新2030——“腦科學(xué)與類腦研究”重大項(xiàng)目2021年度項(xiàng)目申報(bào)指南》，確定了腦科學(xué)與類腦研究重大項(xiàng)目以5年為周期，在2021年度將圍繞腦認(rèn)知原理解析、認(rèn)知障礙相關(guān)重大腦疾病發(fā)病機(jī)理與干預(yù)技術(shù)、類腦計(jì)算與腦機(jī)智能技術(shù)及應(yīng)用、兒童青少年腦智發(fā)育、技術(shù)平臺建設(shè)5個方面共59個研究方向，將由國家撥款經(jīng)費(fèi)概算31.48億元。
2020年-2021年功能神經(jīng)外科領(lǐng)域融資事件，數(shù)據(jù)來源：動脈橙，動脈網(wǎng)制圖
腦科學(xué)聚焦在上游研究領(lǐng)域，與之緊密關(guān)聯(lián)的則是下游腦健康相關(guān)服務(wù)。
王斌介紹，腦科學(xué)和腦健康是2021年以來泛醫(yī)療健康領(lǐng)域備受關(guān)注的賽道。國外腦機(jī)接口技術(shù)已經(jīng)取得了一定進(jìn)展，國內(nèi)資本市場也開始關(guān)注腦科學(xué)相關(guān)的國產(chǎn)科技企業(yè)以及在腦健康領(lǐng)域提供醫(yī)療服務(wù)的機(jī)構(gòu)。
2021年9月，三博腦科IPO申請獲創(chuàng)業(yè)板上市委員會通過，技術(shù)實(shí)力成為其核心競爭力。此外，由醫(yī)生集團(tuán)創(chuàng)辦的冬雷腦科也處于快速發(fā)展期。這些服務(wù)機(jī)構(gòu)為民營醫(yī)療涉足腦健康領(lǐng)域提供了范本。
居民人均壽命逐步提升，各類神經(jīng)疾病、慢性疾病等疾病的發(fā)病率提升。在此背景下，大眾對于優(yōu)質(zhì)的腦健康服務(wù)需求也將不斷上升。當(dāng)前，國家投入資金支持腦科學(xué)研究，社會資本與市場主體積極投身于腦科學(xué)科技，未來隨著研究成果的產(chǎn)出、轉(zhuǎn)化和投入服務(wù)領(lǐng)域，腦健康也能夠隨之迎來發(fā)展機(jī)遇。
價(jià)值判斷的底層邏輯
當(dāng)然，除了以上?？浦?，還有日間手術(shù)中心這樣為醫(yī)療服務(wù)體系提升效率的領(lǐng)域，耳鼻喉這樣“小而美”的領(lǐng)域，也有較大潛力。
在繆軼青看來，民營醫(yī)療發(fā)展已進(jìn)入新階段，消費(fèi)者更加成熟，不只是以支付端作為選擇標(biāo)準(zhǔn)?！安辉偈悄茚t(yī)保報(bào)銷的就一定去公立醫(yī)院，不能醫(yī)保報(bào)銷的才選擇其他，影響消費(fèi)者決策的因素將越來越多?！?/span>
盡管如此，醫(yī)療服務(wù)在供給端仍有底層邏輯可依。很長時(shí)間以來，我國醫(yī)療服務(wù)頂層設(shè)計(jì)的引導(dǎo)方向均是質(zhì)量與可及性的提升。在公立體系內(nèi)，通過公立醫(yī)院綜合改革、公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展、國家級區(qū)域醫(yī)療中心等方式來實(shí)現(xiàn)。民營醫(yī)療體系內(nèi)，無論哪個?？?，也是遵循這樣的方向。
采訪過程中，蔣曉冬則多次強(qiáng)調(diào)了“患者獲益”一詞，在他看來，這是衡量醫(yī)療服務(wù)價(jià)值的首要標(biāo)準(zhǔn)。
蔣曉冬表示，中國醫(yī)療服務(wù)體系正在經(jīng)歷深刻變化，并沿著兩個維度進(jìn)行：一是可被證實(shí)的患者獲益，尤其是能用數(shù)據(jù)來證實(shí)的患者獲益，二是投入產(chǎn)出比；兩點(diǎn)結(jié)合起來理解，就是醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)投入了多少資源、多少資金換來了多少可被證實(shí)的患者獲益?！拔覀冋J(rèn)為，這是中國創(chuàng)新醫(yī)療服務(wù)未來很長一段時(shí)間的發(fā)展主線。當(dāng)前，我們的醫(yī)療服務(wù)體系還存在諸多效率低的地方，對醫(yī)療服務(wù)行業(yè)從業(yè)者更大的機(jī)會就是提高效率，如何在有限的資源里帶來更多可被證明的患者獲益。”
此外，藍(lán)馳創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，支付方也是資本關(guān)注的視角，即創(chuàng)業(yè)者能否在構(gòu)造商業(yè)模式、設(shè)計(jì)產(chǎn)品形態(tài)、探索服務(wù)模式時(shí)考慮各支付方的需求，并在提供服務(wù)或產(chǎn)品時(shí)解決支付方的一部分需求。
在需求引導(dǎo)、技術(shù)助力、資本助推、政策支持之下，相信不久的將來，能夠更好實(shí)現(xiàn)患者獲益、為支付方賦能，且能夠助力醫(yī)療服務(wù)體系提質(zhì)增效的?？漆t(yī)療機(jī)構(gòu)，一定能跑出更多的優(yōu)秀項(xiàng)目，甚至走向二級市場。
