據(jù)IPO早知道消息，專注于介入呼吸病學(xué)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的醫(yī)療器械公司——堃博醫(yī)療正式以“2216”為證券代碼在港交所掛牌上市。
堃博醫(yī)療在本次IPO中總計(jì)發(fā)行8935.5萬(wàn)股股份。其中，香港公開(kāi)發(fā)售部分獲約11.13倍超額認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)售部分則獲約4.1倍超額認(rèn)購(gòu)。
值得注意的是，自成立以來(lái)，堃博醫(yī)療已獲得啟明創(chuàng)投、Intuitive Surgical、清池資本、方源資本、百度資本等知名投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可，并在IPO中引進(jìn)瑞銀基金、清池資本、雪湖資本、鼎暉投資、Summer Capital、Springhill Fund、Artisan、Valliance、Exome等十家基石投資者認(rèn)購(gòu)。
以每股18.7港元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，堃博醫(yī)療的市值超98億港元。
成立于2012年的堃博醫(yī)療專注于介入呼吸病學(xué)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，在中國(guó)和全球范圍內(nèi)提供創(chuàng)新型肺部疾病解決方案——依托全球獨(dú)家的全肺抵達(dá)導(dǎo)航技術(shù)，堃博醫(yī)療開(kāi)發(fā)了中國(guó)首個(gè)也是唯一一個(gè)由實(shí)時(shí)圖像全肺抵達(dá)導(dǎo)航技術(shù)提供支持的三合一自主研發(fā)的肺病學(xué)平臺(tái)，解決現(xiàn)有診療模式的痛點(diǎn)以及大量遠(yuǎn)未得到滿足的肺部疾病治療需求，推動(dòng)肺部疾病領(lǐng)域發(fā)生革命性轉(zhuǎn)變，進(jìn)入精準(zhǔn)診療時(shí)代。
根據(jù)弗若斯特沙利文資料顯示，2018年至2020年，按銷量計(jì)算，堃博醫(yī)療在中國(guó)的介入呼吸病學(xué)導(dǎo)航設(shè)備市場(chǎng)中位列第一，市場(chǎng)份額為43.2%。
堃博醫(yī)療CEO湛國(guó)威表示：“香港上市是堃博醫(yī)療發(fā)展的一個(gè)重要里程碑和新起點(diǎn)。堃博醫(yī)療將持續(xù)高速推進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品快速迭代，進(jìn)一步加強(qiáng)我們和全球KOL從創(chuàng)新概念到產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、創(chuàng)新醫(yī)療技術(shù)推廣的全面緊密合作；培育市場(chǎng)需求繼續(xù)促進(jìn)產(chǎn)品的全球商業(yè)化；增加人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)方面的投入，以升級(jí)和優(yōu)化肺病患者的解決方案。堃博醫(yī)療作為醫(yī)療企業(yè)，我們要在人類克服疾病的漫漫征程中，承擔(dān)起我們的企業(yè)職責(zé)，心系醫(yī)生和患者，做創(chuàng)新醫(yī)療技術(shù)和解決方案的傳播者?！?/span>
研發(fā)、商業(yè)化和生產(chǎn)均具有核心優(yōu)勢(shì)
兩大核心產(chǎn)品均為全球“唯一”
目前，堃博醫(yī)療的核心產(chǎn)品包括針對(duì)慢阻肺及肺癌的InterVapor熱蒸汽能量消融系統(tǒng)（「InterVapor」）以及用于肺癌精準(zhǔn)介入治療的RF發(fā)生器+RF消融導(dǎo)管（「RF-II」）。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，InterVapor系統(tǒng)是世界上第一個(gè)，也是唯一一個(gè)用于治療慢性阻塞性肺病及肺癌等肺病的熱蒸汽能量消融系統(tǒng)。2019至2021年，Intervapor連續(xù)三年被GOLD治療指引推薦為治療肺氣腫患者的療法。鑒于其技術(shù)的創(chuàng)新和治療患者的醫(yī)學(xué)價(jià)值，Intervapor在2019年度獲得FDA“突破性醫(yī)療器械”稱號(hào)。
另一核心產(chǎn)品RF-II則是全球唯一一款專注于肺癌治療的射頻消融系統(tǒng)，已完成首次用于人體的臨床試驗(yàn)，注冊(cè)臨床試驗(yàn)也正在國(guó)內(nèi)進(jìn)行中。
若具體來(lái)拆解堃博醫(yī)療的三大核心能力：
其一、在研發(fā)層面。堃博醫(yī)療通過(guò)其研發(fā)模式，結(jié)合國(guó)際技術(shù)與當(dāng)?shù)匮邪l(fā)成本優(yōu)勢(shì)和運(yùn)營(yíng)效率，持續(xù)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合和產(chǎn)品迭代提供支持，滿足實(shí)時(shí)臨床需求，即及時(shí)驗(yàn)證產(chǎn)品有效性的臨床需求。譬如，通過(guò)與KOL會(huì)面或通過(guò)使用通訊工具及時(shí)從臨床項(xiàng)目設(shè)計(jì)過(guò)程出現(xiàn)的問(wèn)題中收集反饋，并根據(jù)產(chǎn)品幫助解決醫(yī)生臨床工作中存在的痛點(diǎn)的程度評(píng)估產(chǎn)品的有效性。
截至最后實(shí)際可行日期，堃博醫(yī)療擁有476項(xiàng)專利和專利申請(qǐng)，其中包括中國(guó)87項(xiàng)已公布專利(包括待決公告)和248項(xiàng)專利申請(qǐng)，以及海外(包括美國(guó)和歐盟等主要市場(chǎng))95項(xiàng)已公布專利和46項(xiàng)專利申請(qǐng)。
其二、在商業(yè)化層面。堃博醫(yī)療主要通過(guò)早期市場(chǎng)教育和廣泛的培訓(xùn)、醫(yī)院合作、本地臨床試驗(yàn)和定制商業(yè)化戰(zhàn)略來(lái)推廣品牌。
值得一提的是，為了實(shí)現(xiàn)最有效的商業(yè)化成果，堃博醫(yī)療在不同的國(guó)家和地區(qū)采用了不同的銷售模式——在美國(guó)采用直銷模式，而在其他大部分國(guó)家及地區(qū)則采用直銷與分銷相結(jié)合的混合銷售模式。
尤其是，作為世界上唯一一款實(shí)時(shí)圖像全肺抵達(dá)增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)導(dǎo)航系統(tǒng)的提供商，堃博醫(yī)療的產(chǎn)品為中國(guó)的領(lǐng)先專家于制定醫(yī)生進(jìn)行內(nèi)窺鏡檢查程序的指南方面的臨床經(jīng)驗(yàn)做出了貢獻(xiàn)。
其三、在生產(chǎn)層面。堃博醫(yī)療現(xiàn)已在中國(guó)杭州和美國(guó)圣何塞設(shè)有生產(chǎn)中心：在美國(guó)生產(chǎn)LungPoint、LungPoint Plus、Archimedes系統(tǒng)和InterVapor，在中國(guó)則生產(chǎn)大多數(shù)耗材。
談及未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，堃博醫(yī)療在招股書(shū)中指出：計(jì)劃通過(guò)提高在現(xiàn)有醫(yī)院中的銷售額，以及加強(qiáng)醫(yī)生教育和患者互動(dòng)，滲透新的醫(yī)院，來(lái)增強(qiáng)在中國(guó)和全球介入呼吸病學(xué)市場(chǎng)的影響力；計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大在中國(guó)和美國(guó)的國(guó)際研發(fā)團(tuán)隊(duì)，利用研發(fā)模式，緊跟美國(guó)和歐洲的技術(shù)開(kāi)發(fā)和醫(yī)療器械開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)利用中國(guó)臨床研發(fā)能力的成本優(yōu)勢(shì)。
此外，為了提高對(duì)患者關(guān)于技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新需求的理解，其計(jì)劃增加對(duì)人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)的投資，運(yùn)用人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)能夠自動(dòng)提取高維度導(dǎo)航數(shù)據(jù)的 特征，從而為患者提供更有效的導(dǎo)航通道，并于導(dǎo)航過(guò)程中優(yōu)化定位算法，以提高導(dǎo)航的精準(zhǔn)性并能更快更準(zhǔn)確地抵達(dá)病灶位置。
啟明自2014年起陪伴至今
期待介入治療成為肺部疾病治療的金標(biāo)準(zhǔn)之一
在堃博醫(yī)療的一眾投資方中，啟明創(chuàng)投早在2014年就完成了對(duì)堃博醫(yī)療的首次投資，并于A輪、B輪、C輪連續(xù)投資，IPO前持有21.20%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資方；而在本次IPO發(fā)行過(guò)程中，啟明的二級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)啟峰資本（Springhill Fund）作為基石投資者參與了堃博醫(yī)療的基石投資，繼續(xù)支持堃博醫(yī)療。
啟明創(chuàng)投主管合伙人梁颕宇回憶稱，在2014年即選擇投資堃博醫(yī)療，主要出于三個(gè)維度的考慮：
其一、從彼時(shí)的市場(chǎng)前景來(lái)看。肺部疾病影響著一個(gè)巨大的病患群體，但針對(duì)肺部疾病的診斷和治療，尤其是介入類的診斷和治療，是嚴(yán)重遲滯的。隨著全球?qū)Ψ尾拷】涤鷿u關(guān)注，肺小結(jié)節(jié)、肺癌、肺氣腫等名詞越來(lái)越多地出現(xiàn)在公眾視野中。“堃博醫(yī)療從創(chuàng)立之初就高瞻遠(yuǎn)矚地選擇了肺部疾病為目標(biāo)，專注于肺部診斷和治療的介入醫(yī)療器械的開(kāi)發(fā)，我們非常認(rèn)可團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略眼光，所以很自然地走到了一起?！?/span>
其二、堃博醫(yī)療的團(tuán)隊(duì)擁有全球化的眼界、堅(jiān)持不懈的決心、成功的過(guò)往經(jīng)歷和全面領(lǐng)先的能力，“這些都是我們沒(méi)辦法說(shuō)不投的因素”。
其三、堃博醫(yī)療非常重視醫(yī)工結(jié)合：用自己的工程實(shí)力協(xié)助醫(yī)生把好創(chuàng)意、好想法轉(zhuǎn)化成醫(yī)療器械產(chǎn)品，“這一點(diǎn)也是吸引我們投資的重要原因之一”。
在梁颕宇看來(lái)，堃博醫(yī)療這9年走下來(lái)，始終專注在肺部疾病，沒(méi)有盲目地被資本市場(chǎng)的各種熱點(diǎn)、風(fēng)口影響，堅(jiān)持把自己的產(chǎn)品和技術(shù)做到最好——目前，堃博醫(yī)療已成為全球唯一的實(shí)時(shí)圖像融合“全肺導(dǎo)航+診斷+治療”三位一體的肺病精準(zhǔn)解決平臺(tái)供應(yīng)商，并成為達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人的戰(zhàn)略合作伙伴。
事實(shí)上，在招股書(shū)中，堃博醫(yī)療還屢次提到全球化和國(guó)際視野。
對(duì)此，梁颕宇補(bǔ)充道，堃博醫(yī)療的全球化不是簡(jiǎn)單地用低價(jià)替代品去搶占海外市場(chǎng)，而是定位在基于“醫(yī)工結(jié)合”去做全球原創(chuàng)的me best/me first的產(chǎn)品，去解決全球范圍內(nèi)都未被滿足的臨床需求?！按送猓瑘也┽t(yī)療非常重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，擁有核心產(chǎn)品技術(shù)的完全自主的IP；部分IP還授權(quán)給了跨國(guó)公司（MNC）使用。”
談及對(duì)上市后的期待時(shí)，梁颕宇表示，上市對(duì)堃博醫(yī)療來(lái)說(shuō)，是一個(gè)里程碑，也是一個(gè)重要的開(kāi)始?！跋Ｍ麍也┽t(yī)療借機(jī)提升公司的治理水平，借機(jī)推動(dòng)其成長(zhǎng)成為肺部介入診療的國(guó)際領(lǐng)先公司，讓介入治療成為肺部疾病治療的金標(biāo)準(zhǔn)之一，給中國(guó)和全球患者持續(xù)地帶來(lái)創(chuàng)新的診斷治療手段?！?/span>
