2020年以來醫(yī)療科技前五大并購案！

8月5日，美國數(shù)字醫(yī)療巨頭 Teladoc Health公司宣布，將與遠程慢性病護理平臺 Livongo公司合并，共同創(chuàng)建一家虛擬遠程醫(yī)療公司。根據(jù)協(xié)議條款，合并后Teladoc股東和Livongo股東將分別占有58%和42％的股份。Livongo在此次合并中的估值達到185億美元，而據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，合并后新公司價值可以達到380億美元，折合人民幣約2700億元。由此，該項巨額交易也被視為一起數(shù)字醫(yī)療歷史上前所未有的事件。

作為美國規(guī)模最大的遠程虛擬醫(yī)療公司，Teladoc Health 成立于2002 年，并于2015年成功登陸紐交所資本市場。該公司主要通過電話或視頻會議軟件和移動應(yīng)用程序來按需提供遠程醫(yī)療服務(wù)，患者與醫(yī)生可以進行遠程問診，從而獲得醫(yī)療保健知識和健康計劃。

進入2020年，由于受疫情對遠程醫(yī)療的正向刺激，Teladoc Health僅二季度實現(xiàn)了2.41億美元的營收，同比增長85.01%。實際上，如果說2015年Teladoc Health的收入還僅為0.77億美元，那么到了2019年其營收已達到5.53億美元。

“預(yù)計到2021年，合并后的公司有著約19倍的收入倍數(shù)。相對于Teladoc Health歷史上的交易情況來說，這個數(shù)字很高。”Guggenheim的分析師Glen Santangelo表示。

其實這已不是Teladoc Health首次出手，尤其是近年來，為甩開與競爭對手的距離，Teladoc Health連續(xù)并購了多家涉及問診業(yè)務(wù)的公司。然而此次疫情，同樣也刺激了Teladoc Health競爭對手的高速增長，為進一步維持自身的領(lǐng)先優(yōu)勢，便也就有了其此次對數(shù)字醫(yī)療領(lǐng)域另一龍頭Livongo的并購。

Livongo 是一家利用數(shù)字技術(shù)和智能設(shè)備提供慢性病管理輔導服務(wù)的公司，其成立于 2008 年，并于2019 年 IPO 上市。不過針對此次收購，有業(yè)界人士仍持懷疑態(tài)度，他們認為Teladoc為Livongo支付了過多的費用，而且Livongo的業(yè)務(wù)也并不是和Teladoc的核心遠程醫(yī)療業(yè)務(wù)存在完全的協(xié)同。

當然，更多的是還是期待Teladoc Health通過合并不僅可以保證自身的領(lǐng)先地位，并能夠跨入慢病管理領(lǐng)域給市場提供更好的故事。更重要的是，這次合并為整個數(shù)字醫(yī)療提供了進一步的驗證，該觀了一直以來市場對其的遲疑與觀望態(tài)度。

二、西門子醫(yī)療164億美金收購?fù)呃锇?/strong>

8月2日，西門子醫(yī)療集團（Siemens Healthineers）宣布將以164億美元現(xiàn)金收購美國癌癥醫(yī)療技術(shù)制造商瓦里安醫(yī)療系統(tǒng)公司（Varian Medical Systems），這一交易價格較瓦里安當時市值高出20％以上。

瓦里安有著72年的歷史，作為放療設(shè)備市場的老大哥，其是全球最大的 X 射線數(shù)字成像公司，直線加速器、伽馬刀等產(chǎn)品主要生產(chǎn)企業(yè)。據(jù)悉，瓦里安在全球安裝了8000多套放射治療系統(tǒng)，占據(jù)全球超過50%的放療市場份額；在分析儀器領(lǐng)域，瓦里安同樣是威名赫赫，曾推出全球首臺商品原子吸收光譜儀、首臺FT-IR、首臺臺900 Hz NMR等等。

此次收購也可謂是強強聯(lián)合。作為醫(yī)療影像三巨頭之一，西門子最受歡迎的產(chǎn)品是分子診斷產(chǎn)品和ＭRI，這兩項產(chǎn)品目前都主要用于癌癥診斷，與瓦里安的結(jié)合，讓其業(yè)務(wù)從診斷延申到治療環(huán)節(jié)，形成了完整閉環(huán)。這意味著，通過此次收購，西門子將進軍腫瘤放療市場，并形成真正覆蓋腫瘤從診斷到治療以及護理全流程的全集成平臺。

實際上，西門子和瓦里安的合作由來已久，雙方已是合作了十多年的伙伴，如此前瓦里安和西門子就達成合作，在美國和其他約定的地區(qū)，瓦里安可以對放療客戶代表西門子銷售其影像診斷產(chǎn)品，西門子也可對其客戶銷售瓦里安放療系統(tǒng)等。

基于此次收購，雙方的最終目標是提供一個全面的綜合腫瘤學產(chǎn)品組合，將瓦里安的線性加速器、放射外科設(shè)備和質(zhì)子治療套件添加到西門子的各種成像硬件，實驗室診斷和醫(yī)院咨詢服務(wù)中。

三、Illumina 80億美元并購 Grail

9月21日，Illumina宣布已與Grail達成最終協(xié)議，其將以80億美元的現(xiàn)金和股票對價收購GRAIL，此外GRAIL股東將獲得未來付款，占某些與GRAIL相關(guān)的收入的個位數(shù)百分比。這成為Illumina有史以來最大的一筆收購。

Illumina創(chuàng)立于1998年，如今已是全球最大的 DNA 測序公司，據(jù)Next Generation Genomics統(tǒng)計，     其在測序儀市場占有率高達83.9%，遠超所有競爭對手。就此次收購來說，值得玩味的點在于，其實GRAIL一開始便是從 Illumina 分離而來，如今一番波折過后，其卻又回歸了Illumina的懷抱。

具體來說，GRAIL是Illumina于2015年成立，由Illumina的NGS技術(shù)提供支持，以開發(fā)最新的數(shù)據(jù)科學和機器學習并創(chuàng)建血液中的癌癥信號圖集，從而實現(xiàn)癌癥早期檢測測試；2016年1月，Illumina將Grail拆分，并聯(lián)合比爾·蓋茨、杰夫·貝佐斯等對其投資一億美元。此后，Grail在資本市場可謂順風順水，累計募資近20億美元。

得益于Illumina的助力和資金支持，Grail 一共推出有四款產(chǎn)品，其中包括拳頭產(chǎn)品Galleri。這是一款多癌種早篩產(chǎn)品，運用GRAIL開發(fā)的一項基于cfDNA靶向甲基化的血液檢測分析方法，能用一管血進行50余種腫瘤早篩的產(chǎn)品。

與市面上已有和即將發(fā)售的其它早篩產(chǎn)品相比，Galleri擁有高特異性和廣譜的優(yōu)勢，而低于百分之一的假陽性率保證了檢測的可靠性，與其它多種腫瘤早篩產(chǎn)品拉開了差距。Grail預(yù)計該產(chǎn)品將于2021年上市。

這或正是Illumina將Grail 重新收歸靡下的因素之一。一直以來，Illumina的主要收入來源為測序儀器和實驗耗材銷售，而產(chǎn)業(yè)下游布局較少。而此次成功收購后，Illumina 或?qū)膯渭兊臏y序儀提供商向下游應(yīng)用延伸，進一步鞏固自己在 DNA 測序領(lǐng)域的霸主地位。

四、Invitae14億美元并購Archer DX

6月22日，遺傳性疾病檢測領(lǐng)軍企業(yè)Invitae宣布將收購腫瘤基因檢測公司ArcherDx，將后者在腫瘤療效預(yù)測和監(jiān)測的基因檢測和液體活檢技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品收入囊中。

根據(jù)交易條款，Invitae以3.25億美元現(xiàn)金和3000萬股票收購ArcherDx。此外，根據(jù)特定里程碑，Invitae還會向ArcherDx現(xiàn)有股東支付高達2700萬普通股，交易總價值為14億美元左右。

Invitae是癌癥診斷和遺傳風險測試的領(lǐng)導者，其基因檢測產(chǎn)品主要分為診斷檢測、風險預(yù)估、生殖遺傳三大類。ArcherDX則是提供用于確定最有效的癌癥治療方法和個性化癌癥監(jiān)測的基因測序產(chǎn)品和服務(wù)的公司，開發(fā)了實體瘤伴隨診斷產(chǎn)品、個性化腫瘤復(fù)發(fā)監(jiān)測產(chǎn)品和腫瘤科研產(chǎn)品。據(jù)悉，目前AncherDx產(chǎn)品被全球300多家實驗室使用，與超過50家藥企和CRO公司有合作。

“有了ArcherDx的技術(shù)、能力及團隊的加持，Invitae能夠加速基因信息在癌癥患者全病程管理的應(yīng)用?！痹贗nvitae首席執(zhí)行官Sean George看來，此次收購后，從風險評估、診斷檢測到療法優(yōu)化、復(fù)發(fā)監(jiān)測，Invitae的產(chǎn)品將能提供最先進的個性化癌癥護理所需要的信息。

五、Steris 8.5億美元收購Key Surgical

10月6日，Steris宣布其已與Key Surgical已簽署最終協(xié)議，將以8.5億美元的價格收購后者。Steris表示，該交易將以債務(wù)和現(xiàn)金融資的形式進行，并有望在今年年底前完成。

此外值得一提的是，這筆交易還帶有稅收優(yōu)惠，根據(jù)預(yù)期稅收優(yōu)惠的現(xiàn)值進行調(diào)整，購買價格實際上降低到了約8.1億美元。盡管收購Key Surgical的價值不到10億美元，但這是仍是今年迄今為止醫(yī)療科技領(lǐng)域宣布的第五大交易。

Key Surgical成立于1988年，是全球領(lǐng)先的無菌處理和手術(shù)室用品供應(yīng)公司，為醫(yī)院和外科設(shè)施提供消耗產(chǎn)品。據(jù)悉，Key Surgical為70個國家的近10000家醫(yī)療機構(gòu)供應(yīng)了數(shù)千種產(chǎn)品，主要涉及醫(yī)療器械、手術(shù)室耗材和手術(shù)用品。

“ Key Surgical專注于無菌處理、手術(shù)室用品和內(nèi)窺鏡檢查，這非常適合我們的核心醫(yī)療保健客戶，此次收購可謂進一步補充和擴展了Steris的產(chǎn)品線?！盨TERIS總裁兼首席執(zhí)行官Walt Rosebrough表示。